26 Şubat 2014 Çarşamba

Altın, USD/TL ve EURUSD'de Son Durum ne?

Ons Altın:
Altın, 1182'den başlattığı yukarı trendini, aksi yöndeki temel veya teknik, hiç bir gösterge hedefini kaale almadan yoluna devam ediyor. Zaten öyle olması gerekiyor; çünkü düzeltme dalgası da olsa bu hareket bir trend hareketidir. 

Grafikte mavi kanal çizgileriyle gösterdiğim bu trend hareketinde fiyat, kanalın üst kısmında hareket ediyor. Bollinger Band göstergesinde de durum aynı. Bu durum bize, Altın'ın halihazırdaki gücünü gösterdiği gibi kısa vadeli aşırı fiyatlamayı da göstermektedir. Zaten Bollinger Band'ın alt ve üst bandlarının arasının gittikçe açılması bunu teyit ediyor.

Bu aşırılık, fiyat Bollinger Üst Band'a tekrar değinceye kadar devam edebilir. Bu gerçekleştiğinde, Altın fiyatının 1362 veya 1376 seviyelerinden birini veya her ikisini görmüş olacaktır. Yine de bu süreçte grafikte kırmızı çizgi ile gösterdiğim ve bugün itibariyle 1325 seviyesinde bulunan (son iki fraktal üzerine çizilmiş) Td Lines çizgisinin kırılıp kırılmadığını kontrol etmekte fayda var. Bu trend çizgisinin kırılması halinde en fazla 1304 seviyelerine kadar gerileme olabilecektir.

Elliott olarak bir önceki analizimde verdiğim  sayımda bir değişiklik yok. Bu nedenle güncelleme yapmıyorum. Ancak alt dalga sayımlarımı zaman zaman Twitter hesabımdan paylaşıyorum; oradan takip edilebilir.

USD/TL:
USD/TL paritesi Ocak ayında gerçekleştirdiği yorucu ve sansasyonel hareketlerden sonra şubat ayında dinlenme safhasına geçti. USD/TL'nin ilerleyen haftalarda tekrar hareketli günler yaşayacağını tahmin ediyorum. Ancak bu günlerde pek bir hareket olacağını düşünmüyorum.

USD/TL paritesinin, (tıpkı Bist100 gibi) devasa 29 Ocak barının içinde bir süre daha hareket etmesi olasılığı, teknik olarak  diğer ihtimallerden daha fazla. daha kısa vadede, 2.18-2.25 arasında oyalanabilir. Ancak USD/TL'nin orta ve uzun vade trend göstergeleri hala yukarıyı gösteriyor. Kısa vadede gerçekleşen geri çekilmeler şimdilik bu durumu değiştirecek güçte değil. Tersini düşünebilmemiz için 2.08 seviyesinin görülmesi gerekiyor.

EUR/USD: 
EURUSD paritesini bu günlerde her zamankinden daha fazla takip ediyorum. Bunun sebebi, 1.20 seviyelerinden başlamış olan ve yaklaşık bir buçuk senedir devam eden yükseliş dalgasının sonuna yaklaşmış olabileceğimiz ve devamında uzun sürecek bir düşüş dalgasanın başlayabileceğini düşünmemdir. Tabi ki böyle düşünüyoruz diye parite illa bize uymak zorunda değil! Hatta tam tersi bizim pariteye ayak uydurmamız gerekiyor. Ancak gerek Elliott sayımlarına göre, gerekse konjonktürel olarak ve dengeler açısından böyle bir olasılık ciddi şekilde önümüzde duruyor ve bunu dikkate almamazlık edemeyiz.

Üstte bahsettiğim ve sonuna yaklaştığımızı düşündüğüm yükseliş dalgasının teknik olarak, aslında 1.44-1.45 seviyelerine kadar yolu var. Ancak şu anki görünümde bu seviyelerden ziyade 1.39-1.40 seviyeleri daha makul hedefler olarak görünüyor.

Parite hala, saatliklerde band göstergelerine göre alt-üst band; al-sat stratejisine uygun hareket etmeye devam ediyor. Bu stratejiye uygun fiyat hareketleri bu hafta da devam edebilir. Ancak 1.37-1,38 arasında dalgalanan paritenin yukarıdan delinme ihtimalini daha fazla gördüğümden, 1.38 seviyesinden açılacak short pozisyonların riskinin arttığını hatırlatmak istiyorum.

Tahmin edeceğiniz gibi EUR/USD'de kısa vade hareketlerden ziyade yukarıda bahsettiğim orta vadeli öngörüme odaklanmış durumdayım. Gerçekleşmemesi halinde pek bir şey kaybetmeyeceğimiz; gerçekleşmesi halinde ise iyi bir trend yakalamış olacağımız bu durumu yakından takip etmeye ve tespitlerimi paylaşmaya devam edeceğim.
YASAL UYARI:
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

23 Şubat 2014 Pazar

Bist100 Endeksine Kapsamlı Bir Teknik Bakış

Genel olarak finansal piyasalar için ama özelde borsayla ilgili olağanüstü bir bilgi bombardımanına maruz kalıyoruz. Küresel gidişattan ekonomik veri ve haberlere, uzmanların gördüğü olumsuzluklar ve büyük fırsatlardan komplo teorilerine kadar çok geniş bir yelpazede kimi doğru, kimi yanlış, kimi ısmarlama veya sallamasyon, kimi ise aslında belki de ciddi uyarı niteliğinde olan, her hafta yüzlerce yeni bilgi, haber, yorumla karşılaşıyoruz.

Bu duruma bilgi kirliliği veya gürültü de denilebilir. Yatırımcılar hangi bilgiyi önemseyeceklerini, hangisini dikkate almamaları gerektiğini, (gürültü içindeki doğru sinyalleri) -çoğunlukla- kestirmekte zorlanabilir. Amaç, genel kültürü artırmak değil de doğru yatırım kararları vermek ise, benim görüşüm; neredeyse hepsini bir kenara atıp "her şey içinde" olarak tanımlayabileceğimiz "fiyat" ve "trend" göstergelerine bakmak, en kestirme  ve en mantıklı çözümdürdür.

Endeks ile ilgili beklentilerimi sonuç kısmına bırakıp önce bazı tespitlerimi izah etmek istiyorum.
Trend olarak endeksi yorumlayacak olursak, yaklaşık dokuz aydan beri devam eden aşağı yönlü Ana Trend'de bir değişiklik yok. Biraz önem atfedebileceğimiz tek değişiklik; mavi çizgilerle gösterdiğim kısa-orta vadeli kanalın  yukarı kırılmış olmasıdır. Ancak bu kırılma ve taşmanın şimdilik çok momentumlu ve etkili olmadığını rahatlıkla gözlemleyebiliyoruz.

Daha önce de vurguladığım gibi 83bin-85 bin bölgesi ciddi portföylere sahip profesyonel ve kurumsal yatırımcıların panik yaşadıkları; daha doğru bir ifadeyle "hiç bir yatırımcının bir lot bile hisse almayı uygun görmediği" seviyelerdir. Uzağında olduğumuz bu seviyeye vurgu yapmamın sebebi ise 2013 haziran ayında gerçekleşen panik satışlarda kurumsal ve büyük yatırımcıların gördüğü risklerin, -onlar için- halen devam ettiğini hatırlatmak içindir. Devam eden düşüş süreci bu öngörümüzü doğruluyor.
2013 yılında başlayan satışların ilk etapta üstteki grafikte 1 olarak gösterdiğim 63 bin seviyesinde sonlandığını görmekteyiz. 1 bölgesinin, panikle ulaşılan seviye olduğu su götürmez bir gerçek. Gelgelelim sular durulduktan sonra bu seviyenin 2. ve 3 kez görülmesi bize baştan beri  fiyatlanan olumsuz tablonun hala devam ettiğini bir kez daha teyit ettiriyor. 2011 yılında 48 bin ile sonlanan düşüş sürecinde de yaklaşık yine aynı seviyelerin, buradaki görüntüye benzer şekilde gerçekleştiğini hatırlıyoruz. 

 Grafikte gösterdiğim band, üstte bahsettiğim seviyeye işaret etmektedir. Kısa vadede büyük bir ihtimalle bandın altına ve üstüne bir-iki hamle olacaktır. Yine de endeksin bu seviyenin aşağısında bulunması potansiyel bir tehlikedir. Bu nedenle (şimdilik), iyi bir destek düşüncesiyle, endeks bu seviyenin hemen aşağısında iken, hisse alınmasını riskli görüyorum. 
Bollinger Band göstergesi endekste herhangi bir trend değişikliğine işaret etmiyor. Bırakalım trend değişikliğini; uzun süredir alt üst-band hareketi bile gerçekleştiremiyor. Fakat yakında bunun mümkün olabileceğini ve fiyatın üst banda kadar ulaşabileceğini tahmin ediyorum.

Bollinger Band göstergesi ile ilgili dikkat çeken değişiklik; Bandın yeniden daralmakta olduğu hususudur. bu daralmanın biraz daha devam edeceğini (fiyatın çok aşağı veya yukarılara gitmeyeceğini) tahmin ediyorum. Ancak her daralma nihayetinde genişlemeyle ve bir yöne doğru fiyatta patlamayla sonuçlanır. Sonraki hareket bu olacaktır.
Takip ettiğim elliott alternatifinde ana sayımım bu şekilde. Bu analizimde, alt dalga sayımlarına, kısa vadede gerçekleşen düzensiz kalıplardan dolayı yer vermiyorum. 

Elliott terminolojisine vakıf olanlar, aşağı yönlü itkisel bir sayım yerine neden bir düzeltme kalıbı sayımında ısrar ettiğimi merak edebilirler. Bunun esas nedeni ana sayım gereği ve ayrıca konjonktürel olarak yeni bir zirve görebileceğimiz öngörülerimin yanında, (83 bin bölgesi hariç) düşüş sürecinin tamamının -şu ana kadar- itkiselden ziyade düzeltme kalıbında  ilerliyor olduğunu düşünmemdendir. Endeks yaklaşık bu sayıma göre devam ederse 47 bin aşağısına sarkıncaya kadar bu düşüncemde değişiklik olacağını zannetmiyorum. Böyle bir ilerleyiş durumunda o seviyeler "ilerleyen kalıp" anlamında önemli karar verme seviyeleri olacaktır.

Aslında doğrudan bu günleri ilgilendirmeyen ama orta-uzun vade gidişatı göstermesi açısından önemli bulduğum bir hususu araya sıkıştırmak istedim. Üstteki grafik, Bist100 endeksinin logaritmik görüntüsü. Logaritmik grafikler artış azalış oranına göre hazırlanır. Grafikte görüldüğü gibi endekste (dolayısıyla hisselerde) artış oranları gittikçe düşmektedir. 1990'lı yıllardaki momentumlu yükseliş 2 bin'li yıllardan itibaren gittikçe azalmaya başlamıştır. 

Bunu grafik üzerinde her biri 7 yıla tekabül edecek şekilde gösterdiğim dikdörtgen boylarından da rahatlıkla anlayabiliyoruz. Dikdörtgen boyları gittikçe küçülüyor. Son dikdörgenin tamamlanmasına en az bir yıl daha var. Bir sonrakinin boyunun çok daha kısa olacağını tahmin ediyorum.

Borsaların geleceği fiyatladığı (bana göre) tartışmasız bir gerçek. Umarım öyle olmaz ama görünüşe göre şirketlerin daha mütevazi karlar (dolayısıyla daha mütevazi büyüme) elde edeceği bir gelecek fiyatlanıyor.

Sonuç: Endekste orta vadeli düşüş trendi devam ediyor. Henüz bu trendin kısa zaman diliminde değişeceğine dair bir işaret yok. Bu anlamda bir çok endeks hissesinde riskler devam ediyor. Kısa vadede herhangi bir yöne ciddi bir hareket beklemiyorum. Ancak özellikle Mart ayında beklenmedik düşüş olasılığına karşı dikkatli olunması gerektiğini düşünüyorum.  Bu anlamda, gidişata göre yapacağım güncelleştirmelerle daha net sonuçlar ortaya koyabiliriz.
YASAL UYARI:
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

16 Şubat 2014 Pazar

EUR/USD Elliot Analizi 16.02.2014
















EUR/USD paritesinde ana sayım olarak bu alternatifi takip ediyorum. 2008 yılından beri devam eden üçgen tamamlanmış veya tamamlanmak üzere. Normal şartlarda 1.44-1.45 seviyelerine kadar ilerlemesi mümkün olan son [E] dalgasının, 1.3897'de bitmiş olması da olasılıklar arasında. 

Aslında paritelerde, özellikle forex işlemlerinde, bu kadar büyük ölçekteki bir sayımın bir işe yaramayacağı düşünülebilir. Ancak EUR/USD'de fiyatın bu sayıma göre ilerlemesi halinde, başlamış veya yakında başlaması muhtemel olan Cycle C dalgasının bir trend olarak kullanılıp başarılı işlemler yapılması mümkün olduğundan bu sayımı önemsiyorum. Trend yönünde açılacak pozisyonların her türlü işlem stratejisinden daha iyi sonuç getireceği açıktır.

Sonlanmak üzere olan [E] dalgasına odaklandığımızda ikili zigzag kalıbın, aslında pek nadir görülen üçlü zigzaga dönüşme ihtimali devam ediyor. Burada bizim önemsememiz ve hafta içinde takip etmemiz gereken rakam, grafik üzerinde de gösterdiğim 1.3638 seviyesidir. Bu seviyenin üstüne çıkılması halinde ikili zigzag sayımını, yani aşağı yönü gösteren minor 3 devam yolunu iptal etmeliyiz. Böyle bir durumda 1.3897 üstünde yeni bir zirve görme ihtimali artacaktır.

Teknik hususlara da kısaca değinmek istiyorum. Tipik bir yatay band hareketi görmekteyiz. Böyle durumlarda 1 veya 4 saatlik zaman dilimlerinde Bollinger Band veya osilatörlere dayalı stratejilerle işlem yapmak genelde iyi sonuçlar çıkartır: tabi ki stop kullanmak çok önemli. Ayrıca, bu hafta aşağıda 1.3580 altında ve yukarıda 1.3638 seviyelerinin üstünde hareketlerde o yönlerde gerçekleşebilecek ataklara karşı dikkatli olmak gerekir.
YASAL UYARI:
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

12 Şubat 2014 Çarşamba

Altın, Olumsuz Senaryolara Bakmıyor!


Ons Altın ile ilgili son yaptığım analizin üzerinden bir aydan fazla süre geçti. Bu nedenle çizdiğim rotayı tekrar hatırlatmak için, o analizde paylaştığım elliot sayımını güncellemeden, üstte paylaştım. Bahsettiğim analiz, düşüş senaryolarının yoğunlaştığı ve 900-1000 hedeflerinin çokça konuşulduğu bir dönemde bin dörtyüz'lü hedefleri göstermesi açısından oldukça risk taşımaktaydı. Ancak buna rağmen Altın, rotasını ısrarla yukarı çevirdi ve  şu an itibariyle 1295 seviyesinde hareket ediyor.
En üstte verdiğim güncellenmemiş sayımın güncellenmiş hali üstteki gibidir. Ancak alt dalgalarda alternatiflerin bol olduğunu ve tercihte zorlandığımı hatırlatmak istiyorum. Bu sayıma bakarak değerlendirme yapacak olursak Altın'da yukarı yönlü fiyat hareketlerinin devam edebileceğini söyleyebiliriz.
Bollinger göstergemizde fiyat, tavanı yukarı itiyor. Bu durum, çoğunlukla bir trend göstergesidir. Ancak, bu trendin ne kadar devam edeceğini bu göstergeye bakarak tespit edemeyiz. Bollinger göstergesini üstteki elliot sayımıyla ve aşağıda vereceğim kritik fiyat seviyeleri ile birlikte değerlendirmek daha doğru bir yaklaşım olacaktır.

Altında rota ve trend şu an itibariyle yukarıyı gösteriyor olsa da kısa vade işlem yapanların 1266; orta vadeli düşünenlerin ise 1251 seviyelerini, bahsettiğim trend ve rotadan sapma olasılığı anlamında dikkate almaları faydalı olacaktır. Bu seviyeler ihlal edilmediği sürece ilk ciddi düzeltme seviyesinin 1330 civarından başlayacağını tahmin ediyorum.

Altın için temel analiz verilerini dikkate almıyorum. Zaten Altın'ın kendisi de dikkate almıyor. Altın analizlerinde en çok kullanılan temel analiz argümanı olan "parasal genişleme-daralma" kavramları bu günlerde tamamen geçersiz hale geldi. Fed'in parasal daralmaya gitmeye devam edeceği çok belirgin bir tahmin olduğu halde Altın gerilemek yerine çoktan ters yönde trend oluşturma gayretleri içerisine girmiş bile...
YASAL UYARI:
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

10 Şubat 2014 Pazartesi

Bist100'de Bu Seviyeler Önemli!


Bist100, çoktandır, Ayı Piyasasında. Ancak, ayı piyasasında da geçici yükselişler olur. Bu günlerde bahsettiğim kısa vadeli geçici yükselişlerden birini görme ihtimali belirmiş görünüyor.

Üstteki grafikte, daha önce üzerinde vurgu yaptığım ve Bist100'ün zayıflığına delil olarak gösterdiğim, fiyatın orta bandı bir türlü yukarı geçememesi gerçeğiyle, yine karşı karşıyayız. Bist100, bu teknik olayı bu günlerde beşinci kez deniyor. Bu sefer başarırsa, sarı band ile gösterdiğim 70 bin'li seviyeler görülebilir.

Bist100 endeksinin bahsettiğim hedefe varmasında, grafikte kırmızı okla gösterilen 29 ocak barının üstünde (65326 üstü) fiyat hareketleri görmemiz çok önemli. Endeks fiyatının hala bahsettiğim bu bar içinde hareket ettiğini önemsemeliyiz. Bu seviyenin yukarı geçilmesi (daha iyisi üstünde kapanış olması) halinde fiyatın Bollinger üst banda dayanacağını ve 72bin 74 bin seviyelerin test edilebileceğini tahmin ediyorum.

En az yukarıdaki kadar önemli diğer fiyat seviyesi, 62850'dir. Bu seviyenin altında kapanışlarda yükseliş senaryosunun bitebileceğini ve endeksin yeniden düşüş sürecine girme ihtimalinin artacağını düşünüyorum. Bu takdirde 58 bin veya daha aşağısı test edilebilir.
Elliott analizinde Ana Sayımda bir problem olmamakla birlikte Alt dalga sayımlarında sıkıntılar mevcut. Yukarıda gösterdiğim sayımın alt dalgalarının zorlama sayım olduğunu belirtmeliyim. Bu nedenle şimdilik sadece göz ucuyla takip edilmesi daha doğru bir yaklaşım olacaktır.
YASAL UYARI:
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

4 Şubat 2014 Salı

Dolar'ın Ateşi Neden Düşmüyor!

Dolar'ın ateşi, çok umut bağlanan sert faiz artışına rağmen hala düşmedi. Yükseltilen faizlerin etkilerinin piyasa dengelerine henüz etki etmemesi yanında (örneğin Bankaların elindeki bol likidite nedeniyle mevduat oranlarının yeterince yükselmemesi gibi);  USD/TL fiyatının düşmemesinin başka sebepleri de var. Dolar, tüm "Gelişmekte Olan Ülke" para birimlerine karşı değer kazanıyor. Şimdi buna Gelişmiş Ülke para birimleri karşısında değer kazanma süreci de eklendi. 
Teknik olarak incelediğimizde daha önceki makalelerimde sıkça bahsettiğim 2008 yılı, 1.14 fiyat seviyesi orijinli Ana Trend (mavi kanal), her geçen gün etkisini artırıyor. Yukarı yönlü çok net bir trend hareketi var. Dolar fiyatıyla ilgisi olan herkesin, bu trendi gözardı etmemesi gerekir. Altıncı yılına giren bu trend, daha çok şeylere gebe gözüküyor!

Bahsettiğim trendde muhakkak kısa vadeli düzeltmeler olacaktır. Şubat ayı böyle dönemlerden biri olabilir. Ancak önce Dolar'ın tüm para birimlerine ve özellikle gelişmekte olan ülke para birimlerine karşı değer kazanmasının duraksaması gerekiyor. Bu anlamda en azından bir kaç gün daha bu süreç devam edebilir ve USD/TL'nin fiyatının 2.30 veya 2.33 seviyelerinin üstüne çıktığını görebiliriz. Ancak daha sonra bir gevşeme bekliyorum. bu gevşemede, şu anki durumda 2.18'den aşağısının görülmesinin düşük olasılık olduğunu tahmin ediyorum.

Hazır Dolar'dan bahsediyorken çok enteresan bir konuya değinmek istiyorum. Dolar, tarihte daha önce olmadığı kadar bollaştı. Dolar'da ikiyüz küsür yılda gerçekleşen parasal genişlemenin 4 katına eşdeğer likidite, son dört yılda gerçekleştirildi. Neresinden bakarsanız bakın bu durum, olağanüstü bir parasal genişlemedir. Buna rağmen Dolar, "Gelişmiş Ülke" para birimlerine karşı stabil ve "Gelişmekte Olan Ülke" para birimlerine karşı sürekli değer kazanıyor!

Bu durum, aynı zamanda planlanmış küresel ekonomik dengeye tezat teşkil ediyor. Şöyle ki: 

Endüstri ve teknoloji devrimini gerçekleştiren Batı, insanlık tarihinin en büyük icatlarını 20. yüzyılda gerçekleştirdi. Şimdi başta dijital teknoloji, Sanayi ürünleri ve kimyasal ürünler olmak üzere bu icatlardan elde edilen onbinlerce ürünün ticaretinin yapıldığı (meyvelerini topladıkları) çağdayız. Bu sürecin, onlar açısından iyi işleyebilmesi için Dolar fiyatının en azından stabil olması gerekiyor. Pahalı Dolar, bahsettiğim ürünlerin hem maliyetlerini hem yerel ülke para birimine çevrilirken doğrudan satış fiyatını artırdığından, Süreci baltalıyor.

Ürettikleri ve daha iyilerini üretecekleri endüstriyel ve teknoloji ürünleri, satış için bekleyen Gelişmiş Ülkeler için ciddi bir problem olan bu durumun; (küresel ekonomik ve finansal risklerin hala devam ediyor olması nedeniyle) aynı zamanda güvenli liman olan Dolar'a,  bu nedenle oluşan talepten kaynaklandığını düşünüyorum. 

Ancak ben ucuz dolar-çılgın üretim-çılgın tüketim çağının yakın zamanda biteceğini zannetmiyorum. Belki bir kaç yıl mola verilmek zorunda kalınabilir. Ardından tekrar Dolar'da stabilizasyon sağlanarak süreç devam ettirilecektir. Yani hem Gelişmekte Olan ülkeler hem de Gelişmiş Ülkeler çılgın tüketim günlerine muhakkak geri dönecektir. En kötü ihtimalle Dolar ucuzlatilamazsa yerine başka bir şey bulunur ve devran döngüsüne devam eder!
YASAL UYARI:
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

2 Şubat 2014 Pazar

Bist100'de Toparlanma Olacak mı?

Bu kez, Bist100 analizime 5 Ekim 2013 Tarihinde kişisel bloğumda paylaştığım "Endeks'te Tren Yönü" adlı makalemde paylaştığım üstteki grafikle başlamayı uygun gördüm. Bunu yapmaktaki amacım; borsalarda "Trend Yaklaşımı"nın ne kadar önemli olduğunu vurgulamaktır.

Gerçekten de, o tarihten itibaren gri kanal çizgileriyle gösterdiğim aşağı yönlü Ana Trend, bahsettiğim analizde de belirtiğim gibi kırmızı okla gösterdiğim 80 bin'li seviyeleri test eden kısa vadeli bir yükselişten sonra endeks üzerindeki etkisini her geçen gün hissettirdi. Bu Trend etkisi, geçen zaman içerisinde, tüm yükseliş beklentilerine rağmen, geçen hafta 60753 seviyesinin görülmesiyle birlikte aşağıdaki grafikte görülen güncel halini aldı.
Grafikte açıkça görüldüğü üzere arasıra umutlandıran yükselişler olsa da Hisseler ve Endeks, Ana Trend yönünde ciddi düşüşler yaşadı. 80 bin seviyesini baz aldığımızda endeksin yaklaşık dörtte bir değer kaybettiğini görüyoruz.

Buraya kadarki kısımda kısaca aktarmaya çalıştığım husus; Trend yönünü dikkate almanın ne kadar önemli olduğunu vurgulamak içindir. Bu süreç içerisinde yükseliş yönünde sürekli işlem yapılmaya çalışıldığında; basit bir mantık ve hesapla 80bin-60bin=20bin puan dezavantajlı başlanmış olunacağını rahatlıkla söyleyebiliriz. Bu dezavantajı, maçlara 2-0 yenik başlamaya benzetebiliriz.

Gelelim bugüne ve bundan sonra ne olabileceği hususuna...

Trend yönünde herhangi bir değişiklik yok; hala aşağı yönde. Ancak düşüşün sert olmaktan ziyade yavaş bir modda ilerlediği de çok açık. Bu düşüş şekli bize piyasa oyuncularının tamamının (en azından bu güne kadar) aynı fikirde olmadıklarını; ancak düşüş beklentisi içerisinde olanların ağırlıklı olduğunu gösteriyor.
Bist100'e farklı bir trend yaklaşımı ile; Bollinger Band Göstergesi penceresinden baktığımızda Orta Bandın adeta bir duvar görevi gördüğünü ve endeksin bu bandı epey zamandır bir türlü aşamadığını görmekteyiz. İlaveten alt bandın da endeksin yükünü taşımakta zorlandığını söyleyebiliriz. Yön tespitinde kullandığımız orta band aşağı yönü göstermeye devam ediyor. Sadece bollinger band göstergesi açısından baktığımızda endeksin zayıf görüntü cizdiğini söyleyebiliriz.
Elliot sayımımda minor A dalgası ya sonlandı; ya da sonlanmak üzere. Şimdilik net bir şey söylemek mümkün değil. 60 bin'li seviyelerin altına bir sarkmadan sonra sonlananacağı olasılığını daha yüksek görüyorum. Bununla birlikte 64841 seviyesinin görülmesi halinde Minor A'nın bitmiş ve yaklaşık 72 bin-74 bin hedefli Minor B dalgasının başlamış olması ihtimali artar.

Burada önemli bir hususu özellikle vurgulamak istiyorum. Tercih ettiğim sayıma göre bir düzeltme dalgasındayız. Düzeltme dalgalarında elliott sayımı alternatifleri genelde fazla sayıda olur. Bu nedenle bu dönemde önceliğim Trend Analizindedir.

Sonuç: Bist100 endeksi trend olarak her vadede aşağı yönde hareket ediyor. An itibariyle hisse almanın riskleri oldukça yüksek. Ciddi bir yükselişten bahsedebilmemiz için en azından endeksin önümüzdeki hafta 65893 seviyesi üstünde kapanış yapması gerekiyor.

Elliot analizinde ufukta küçük çaplı bir toparlanma ihtimali belirmiş ise de öncesinde bir kaç bin puanlık düşüş olma ihtimali oldukça yüksek. Yine de yukarıda zikrettiğim 64841 seviyesinin görülmesi, 70 bin'li seviyeler için bir umut ışığı olabilir.

NOT: Endeks ile ilgili olarak gün içinde önem kazanan kısa vade elliott sayımlarımı @bilgeanalist Twitter hesabımdan takip edebilirsiniz.

YASAL UYARI:
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.