Bist100 endeksi, son analizimizden sonra 76 bin'li seviyeleri görüp ardından 82 bin civarına kadar yükselişin ardından tekrar düşüşe geçti. Son analizimizde bahsettiğimiz devam yolu da neredeyse böyleydi. Endeks şu an 74 bin civarında işlem görüyor.
Aslında piyasada son bir iki aydır haber, veri, yorum bağlamındaki beklenti, endeksin 82 bin seviyeleri görüldükten sonra bile daha da yükseleceği yönündeydi. Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) açıkladığı varlık alım programı ve faiz oranlarına bağlı olarak EUR para birimininde negatif faiz dönemine merhaba denilmişti ve Ukrayna'yla savaşın eşiğine gelen Rusya'dan yatırım parasının kaçtığı ve her iki bölgeden kaçan paranın Türkiye'ye giriş yapacak olmasının borsaya olumlu yansıyacağı, hatta balon oluşabileceği konuşulmaya başlanmıştı.
Devamında böyle olmadı. Endeks yapılan bu türden analizlerin tam tersi yönüne, aşağıya gitmeye başladı. Avrupa bölgesinden ve Rusya'dan Türkiye'ye akacak paranın neden akmaktan vazgeçtiği üzerinde araştırma yaparak genel kültürü artırmak yerine, eforu, eğilimin (trendin) hangi yöne meylettiğini tespit etme yönünde kullanmayı tercih edip doğrudan endeksle alakalı sonuçlar çıkartmanın daha faydalı olacağını düşünerek bu husustaki çıkarımlarımı aşağıda sıraladım.
TD Sequential göstergesine göre trend hangi yönde?
Yine bir önceki analizime vurgu yapmak zorundayım; orada, 77255 seviyesinde bulunan TDST Destek seviyesinin aşağı kırılması halinde orta vade trend yönünün aşağı döneceğini, ancak muhtemelen, kırılmadan sonra yukarı bir tepki oluşacağını ve Elliott sayımı ile bütünleştirerek, 80 bin-81 bin seviyelerine kadar bir tepkiden sonra aşağı yönlü trendin devam edeceğini belirtmiştik. Bunun tam da böyle olduğu, üstteki grafikten anlaşılıyor. Güncel durumu bu çerçevede yeniden değerlendirdiğimizde, zaten aşağı yönde olan anatrend ile birlikte artık, orta vade trendin de 77255 seviyesinden itibaren aşağı yönde olduğunu söylememiz gerekiyor.
Orta vade trendin aşağıya döndüğünü sadece bu göstergemiz değil, 2014 Mart-2014 ağustos dönemine ait orta vade yükselen kanalın alt bandının, 79 bin seviyelerinden aşağı yönde kırılmış olması ve Bollinger Band göstergesinde fiyatın alt kanal bandını ısrarla aşağıya iteliyor olması da teyit etmektedir. Tüm bunlar, endeksin yeniden 77255 seviyesi üstüne tekrar dönüş yapmayacağı anlamına gelmiyor. Kırılan trendler ve terkedilen fiyat bölgelerine geçici veya kalıcı dönüşler zaman zaman mümkün olabiliyor. Bunun yerine, yukarıda bahsettiğim trend dönüş oluşumunu önemli bir "risk kriteri" olarak görüp, yeni bir yukarı yönde orta vade oluşumuna kadar dikkate almak gerekir.
Elliott sayımında son durum ne?
Takip ettiğim sayıma göre minute ii dalgasının 82618 seviyesinde sonlanıp iii'ün devam ediyor olması gerekir. Endeksin bu sayım doğrultusunda ilerlemesi halinde bu dalganın 71 bin-67 bin seviyeleri civarında sonlanması ve devamında fiyatın, ağırlıklı olarak bu seviyelerde bir-bir buçuk ay kadar zaman geçirmesi gerekiyor. Endeksin 73846 seviyesi aşağısına düşmeden veya düşse bile çok ilerleme kaydetmeden 79406 seviyesi üstüne çıkması halinde sayımın W'dan sonraki kısmı revizyon gerektirebilir. Bu olasılığı, böyle bir fiyat hareketi olduğunda değerlendirmek gerekir. Şimdilik şunu söyleyebiliriz; minute iii olarak çizdiğim devam yolunun tamamlanması halinde bu alternatife bugünkünden çok daha az ihtimal vereceğiz.
Elliott dalgalarına vakıf olanlar, X olarak etiketlediğim dalganın aynı zamanda itkisel olarak ve dolayısıyla A dalgası olarak da etiketlenebileceğini farketmişlerdir. Bu ihtimal, akla, son bir C yükseliş dalgası olasılığını getiriyor ki bu takdirde X dalgasının tamamlanması için yeniden 84356 seviyesinin üstüne çıkılması gerekir. Ancak 93398 zirvesi-farazi C dalgası başlangıç seviyesi arası mesafeyi ölçümlediğimizde, C dalgasına, gerek mesafe gerek zaman yönünden fazla bir yer kalmaması bu alternatifi şimdilik gündeme almamama neden oluyor. Yine de endeksin, 2013 yılında iki, 2014 yılında üç kez olmak üzere beş kez aşmak için girişimde bulunduğu, ancak başaramadığı 85 bin seviyesi üstünde gözü kaldığını, buna bağlı olarak acaba altıncı'yı dener mi sorusunu kendime sormama neden olduğunu belirtmeliyim. 70 bin'li seviyelere inilmeden veya 79406 seviyesi üstüne çıkılmadan bu soruyu cevaplamak zor görünüyor.
Kısa vadede önemli seviyeler:
Endeksin bu hafta 76300-73846 seviyeleri arası hareketleri olağan hareket alanı olarak kabul edilmelidir. 73846 aşağısına inilmesi trend hareketinin devamını getirebileceğinden bu seviyeye dikkat edilmelidir.
Sonuç:
Bist100'ün hareket yönü, değişen orta vade trende bağlı olarak aşağı yöndedir. Takip ettiğim EW sayımını da dikkate aldığımızda ve 73846 seviyesinin aşağı geçilmesi şartıyla kısa vadede 71 bin seviyesi aşağısının hedef haline gelmesi gerekiyor. TDST destek seviyesi olan 77255 seviyesi üstünde kapanışlar görmediğimiz sürece endeksin yukarı yöndeki hareketlerini tepki olarak değerlendirmek ve bu tepkilerden sonra daha sert düşüş hareketleri gelebileceğini hesaba katarak risk kontrolünün sağlanması gerektiği düşüncesindeyim.
