Bist100 Teknik ve Elliott Analizi (29.09.2014)

Bist100 endeksi, son analizimizden sonra 76 bin'li seviyeleri görüp ardından 82 bin civarına kadar yükselişin ardından tekrar düşüşe geçti. Son analizimizde bahsettiğimiz devam yolu da neredeyse böyleydi. Endeks şu an 74 bin civarında işlem görüyor.

Aslında piyasada son bir iki aydır haber, veri, yorum bağlamındaki beklenti, endeksin 82 bin seviyeleri görüldükten sonra bile daha da yükseleceği yönündeydi. Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) açıkladığı varlık alım programı ve faiz oranlarına bağlı olarak EUR para birimininde negatif faiz dönemine merhaba denilmişti ve Ukrayna'yla savaşın eşiğine gelen Rusya'dan yatırım parasının kaçtığı ve her iki bölgeden kaçan paranın Türkiye'ye giriş yapacak olmasının borsaya olumlu yansıyacağı, hatta balon oluşabileceği konuşulmaya başlanmıştı. 

Devamında böyle olmadı. Endeks yapılan bu türden analizlerin tam tersi yönüne, aşağıya gitmeye başladı. Avrupa bölgesinden ve Rusya'dan Türkiye'ye akacak paranın neden akmaktan vazgeçtiği üzerinde araştırma yaparak genel kültürü artırmak yerine, eforu, eğilimin (trendin) hangi yöne meylettiğini tespit etme yönünde kullanmayı tercih edip doğrudan endeksle alakalı sonuçlar çıkartmanın daha faydalı olacağını düşünerek bu husustaki çıkarımlarımı aşağıda sıraladım.

TD Sequential göstergesine göre trend hangi yönde?

Yine bir önceki analizime vurgu yapmak zorundayım; orada, 77255 seviyesinde bulunan TDST Destek seviyesinin aşağı kırılması halinde orta vade trend yönünün aşağı döneceğini, ancak muhtemelen, kırılmadan sonra yukarı bir tepki oluşacağını ve Elliott sayımı ile bütünleştirerek, 80 bin-81 bin seviyelerine kadar bir tepkiden sonra aşağı yönlü trendin devam edeceğini belirtmiştik. Bunun tam da böyle olduğu, üstteki grafikten anlaşılıyor. Güncel durumu bu çerçevede yeniden değerlendirdiğimizde, zaten aşağı yönde olan anatrend ile birlikte artık, orta vade trendin de 77255 seviyesinden itibaren aşağı yönde olduğunu  söylememiz gerekiyor.

Orta vade trendin aşağıya döndüğünü sadece bu göstergemiz değil, 2014 Mart-2014 ağustos dönemine ait orta vade yükselen kanalın alt bandının, 79 bin seviyelerinden aşağı yönde kırılmış olması ve Bollinger Band göstergesinde fiyatın alt kanal bandını ısrarla aşağıya iteliyor olması da teyit etmektedir. Tüm bunlar, endeksin yeniden 77255 seviyesi üstüne tekrar dönüş yapmayacağı anlamına gelmiyor. Kırılan trendler ve terkedilen fiyat bölgelerine geçici veya kalıcı dönüşler zaman zaman mümkün olabiliyor. Bunun yerine, yukarıda bahsettiğim trend dönüş oluşumunu önemli bir "risk kriteri" olarak görüp, yeni bir yukarı yönde orta vade oluşumuna kadar dikkate almak gerekir.

Elliott sayımında son durum ne?

Takip ettiğim sayıma göre minute ii dalgasının 82618 seviyesinde sonlanıp iii'ün devam ediyor olması gerekir. Endeksin bu sayım doğrultusunda ilerlemesi halinde bu dalganın 71 bin-67 bin seviyeleri civarında sonlanması ve devamında fiyatın, ağırlıklı olarak bu seviyelerde bir-bir buçuk ay kadar zaman geçirmesi gerekiyor. Endeksin 73846 seviyesi aşağısına düşmeden veya düşse bile çok ilerleme kaydetmeden 79406 seviyesi üstüne çıkması halinde sayımın W'dan sonraki kısmı revizyon gerektirebilir. Bu olasılığı, böyle bir fiyat hareketi olduğunda değerlendirmek gerekir. Şimdilik şunu söyleyebiliriz; minute iii olarak çizdiğim devam yolunun tamamlanması halinde bu alternatife bugünkünden çok daha az ihtimal vereceğiz.

Elliott dalgalarına vakıf olanlar, X olarak etiketlediğim dalganın aynı zamanda itkisel olarak ve dolayısıyla A dalgası olarak da etiketlenebileceğini farketmişlerdir. Bu ihtimal, akla, son bir C yükseliş dalgası olasılığını getiriyor ki bu takdirde X dalgasının tamamlanması için  yeniden 84356 seviyesinin üstüne çıkılması gerekir. Ancak 93398 zirvesi-farazi C dalgası başlangıç seviyesi arası mesafeyi ölçümlediğimizde, C dalgasına, gerek mesafe gerek zaman yönünden fazla bir yer kalmaması bu alternatifi şimdilik gündeme almamama neden oluyor. Yine de endeksin, 2013 yılında iki, 2014 yılında üç kez olmak üzere beş kez aşmak için girişimde bulunduğu, ancak başaramadığı 85 bin seviyesi üstünde gözü kaldığını, buna bağlı olarak acaba altıncı'yı dener mi sorusunu kendime sormama neden olduğunu belirtmeliyim. 70 bin'li seviyelere inilmeden veya 79406 seviyesi üstüne çıkılmadan bu soruyu cevaplamak zor görünüyor.

Kısa vadede önemli seviyeler:

Endeksin bu hafta 76300-73846 seviyeleri arası hareketleri olağan hareket alanı olarak kabul edilmelidir. 73846 aşağısına inilmesi trend hareketinin devamını getirebileceğinden bu seviyeye dikkat edilmelidir.

Sonuç: 

Bist100'ün hareket yönü, değişen orta vade trende bağlı olarak aşağı yöndedir.  Takip ettiğim EW sayımını da dikkate aldığımızda ve 73846 seviyesinin aşağı geçilmesi şartıyla kısa vadede 71 bin seviyesi aşağısının hedef haline gelmesi gerekiyor. TDST destek seviyesi olan 77255 seviyesi üstünde kapanışlar görmediğimiz sürece endeksin yukarı yöndeki hareketlerini tepki olarak değerlendirmek ve bu tepkilerden sonra daha sert düşüş hareketleri gelebileceğini hesaba katarak risk kontrolünün sağlanması gerektiği düşüncesindeyim.

USD/TRY Teknik ve Elliott Analizi (22.09.2014)

USD/TRY paritesi daha önce önemini çokça vurguladığımız 2.14-2.15 seviyelerini kırıp trend yönünü yukarı çevirdikten sonra, geçen haftayı yükselişle ve 2.2346 seviyesinden kapattı. 2.15 seviyesinden itibaren kısa vadeli düzeltmeler olsa da her düzeltme daha fazla artışla karşılandı ve  Dolar yeniden yatırımcının dikkatini çekmeye başladı.

USD/TRY'nin bu anlamda işi zor; neredeyse herkesin (özellikle mesafeli yükselişlerden sonra) göz hapsinde ve piyasaların işleyiş mantığına göre, eğer ciddi bir yükseliş olacaksa, bu yükselişi, çoğunluğu atlatarak gerçekleştirmek zorunda...

 2013 mayıs-2014 Şubat tarihleri arasında gerçekleşen 1.75>2.39 yükselişi, hemen öncesinde, yaklaşık 18 ay süren bıktırıcı, gına getiren, bir çok Dolar yatırımcısını pes ettiren yatay bir hareketten sonra gerçekleşmişti. Bu sefer nasıl olacak? Henüz bir tespitim yok. Ancak kafasının karışıklığıyla meşhur,  hayali yatırımcı Ayşe Teyze,  "maliyetim olan 2.24-2.25 seviyeleri hele bir görülsün, zararımdan kurtulup çıkacağım", düşüncesinde. Bu düşüncenin yaygınlaşması, belki de 'bu sefer nasıl olacak' sorusunun cevabı olacaktır.

 Trend yönü yukarı

.USD/TRY paritesi 2.1417 (TDST Direnç) seviyesini yukarı kırdıktan sonra mavi kanal çizgileriyle gösterdiğim orta vadeli yukarı yönlü trend hareketi belirginleşmeye başladı. Bu trendin hedefini bu göstergeye bakarak kestirmek oldukça güç. Ancak aşağıda, 2.06-2.11 civarında oluşan alım sinyallerine paritenin verdiği olumlu tepkiye, satış sinyallerindeki duyarsızlıklar da eklenince bu trendin hedefinin yakın mesafeli ve kısa zamanlı olmadığı anlaşılıyor.

İlk Sell setup sinyalinin (kırmızı 9) çok cılız kalması ve 13 nolu countdown satış sinyalinin  de neredeyse hiç tepki vermemesini, sadece bu göstergeye bakarak değerlendirdiğimizde, orta vade trendin tersi (yukarı) yönde hareketinin güçlü bir şekilde devam edeceği anlaşılıyor. Yine de parite henüz 13 nolu countdown sinyalinin potasından çıkmış değil. Yetmedi, ilave olarak 18 Eylül'de yeni bir Sell Setup sinyali  oluştu. Bu sinyaller şöyle yorumlanmalıdır; orta vade yükseliş trendini çok etkilemeden kısa vadeli geri çekilmeler olabilir (en fazla 2.16-2.17'ye kadar). Geri çekilmeler tamamlandığında yeniden ve daha güçlü bir yükseliş hareketi başlamalıdır.

Orta vade trendde yön değişikliğinden bahsedebilmek için TDST destek seviyesi olan 2.1575'in aşağı yönde kırılması gerekiyor. Bahsettiğim bu seviyenin aynı zamanda orta vadeli yukarı trendin başladığını teyit eden 2.1417'ye çok yakın olması, bu fiyat bölgesinin önemini açıkça ortaya koymaktadır.

Elliott hedefinde değişen bir şey yok

Takip ve tercih ettiğim Elliott sayımında intermediate ölçekli ikili zigzag kalıbı muhtemelen 2.06 seviyesinde tamamlandı ve eğer böyleyse intermediate (5) dalgası ilerliyor olmalı. Bu dalganın hedefinin 2.39 seviyesi üstü (muhtemelen 2.50 civarı) olduğunu daha önce de ifade etmiştim. Parite sayım doğrultusunda ilerlerse, kalıbın üçler serisi kısmına yaklaşıyor olacağız ki bu dönemde paritenin yukarı yönde ve  kısa zamanda çok mesafe katedeceği anlamına geliyor.  2.1460 fiyat bölgesi sayımın iptal seviyesidir.

Sonuç:

1) Kısa, orta ve uzun vade trendler yukarı yönde. Bunlardan orta ve uzun vade olanlarının yukarı yönde olan hareketlerine devam edeceğine dair güçlü teknik emareler var. Ancak TD Sequential göstergesine göre kısa vadede hem Sell Setup hem Sell Countdown sinyalleri oluştu. Bugünkü seviyelerden veya 2.25 bölgesinden, en azından mini bir düzeltme yaşanabilir. USD/TRY paritesi bu iki köstekten yakasını kurtardığı anda yukarı yönde patlama yapabilir.
2) Yeni bir orta vade trend değişim bölgesi 2.15-2.14 seviyeleridir. Bu bölgenin aşağı geçilmesi halinde çok ciddi düşüşler olmasa da zaman yönünden yükseliş senaryoları bir kaç ay ertelenebilir.
3)Takip ettiğim Elliott sayımında İntermediate (5) dalgasında yolun yarısına gelinmiş olması, bu sayımın gerçekleşme olasılığını ve dolayısıyla hedefine varma olasılığını artırıyor.
4) Ayrıca2.25 seviyeleri görülürse hayali yatırımcı 'Ayşe Teyze'nin kararını gözden geçirmesini öneriyoruz.

YASAL UYARI:

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Altın Teknik ve Elliott Analizi (01.09.2014)

Ons Altın'ın haftalık kapanış fiyatı 1286. Bir ay önceki fiyatı da 1286. Sadece şimdi ve bir ay önceki değil; üç, yedi, hatta 14 ay önceki fiyatı da 1286 idi. Sonuçta altın fiyatları bir yöne doğru alıp başını gitmiyor, çok sık analiz yapmaya da gerek kalmıyor. Son 14 ay içerisinde Altın'a uzak duran yatırımcı bir fırsat kaçırmış olmadığı gibi, aynı dönemde alım yapmış olanlar da alternatif getiriden vazgeçmiş olma durumu hariç, herhangi bir kayba uğramamış durumdalar. Kısaca, Altın, ne yakın duranın ne uzak duranın canını sıkıyor!  

Aslında, Altın tipik bir konsolidasyon-tasfiye sürecinden geçiyor. İleride, alındığından daha düşüğünden elden çıkartmamak veya çok yüksekten almak zorunda kalmamak için bu sürecin dikkatle ve tutarlı bir metodolojiye göre takip edilmesi gerekiyor. Kendi metodolojimde trend, teknik ve Elliott analizi ile birlikte risk algısı ve bulunduğu piyasa içindeki durumu açılarından değerlendirme yapıyorum. Bu unsurlara kısaca göz atmakta fayda var.

Elliott analizi ne diyor?

1970'lerde başlayan Altın boğa piyasası üç dalgalık bir yükselişle tamamlanmıştı. Ardından gelen ve 21 yıl devam ettikten sonra 1999'da sonlanan Ayı Piyasası da üç parçadan oluştu. Bu durumda Altın, 1970'lerden başlayan devasa bir ending diagonal'in cycle III numaralı dalgasını 2011 yılında tamamladıktan sonra, şimdilerde IV numaralı düzeltme dalgasında kulaç atıyor olmalı. Tercih ettiğim sayıma göre, bu düzeltmenin ilk aşamasında olmalıyız (Primary A dalgası) ve bu dalganın tamamlanmasına çok fazla bir zaman ve mesafe kalmamış görünüyor.  

Güncel durumda Primary A dalgasının tamamlanması için en az 1180 seviyesinden daha aşağısı olmak üzere, son bir düşüş hareketi, -bunun için de üçgen kalıbın tamamlanması- gerekiyor. Üçgen kalıp (intermediate 4) 10 Temmuz'da sonlanmış da olabilir. Ancak alt dalga sayımlarındaki alternatifler nedeniyle bundan pek emin değiliz. Bu nedenle grafik üzerinde her iki alternatifi de gösterdim. İlk alternatif, bu seviyelerde çok fazla oyalanmadan bir kaç yüz puanlık bir düşüş hedeflerken, ikinci alternatif sayım, 1360-1370 seviyesine doğru son bir hareketten sonra buna izin veriyor. 

Trend'de durum ne?

Aşağı trend, 2012-2013 yıllarındaki sert düşüş temposundan oldukça uzakta bir performans sergiliyor. Grafikte iki farklı taralı alan ile bu farkı göstermeye çalıştım. Güncel durumu gösteren taralı alanda yatay görünümlü bir üçgen formasyonu oluşmuş durumda ama yine de azalan tepe seviyeleri düşüş dinamiklerinin hala devam ettiğini gösteriyor. Aşağıdan sabit, yukarıdan baskı altında kalan üçgenin çok mesafesi kalmamış görünüyor ve aynı zamanda mavi (belki kırmızı çizikli) anatrend kanalı da Altın fiyatını başka bir formasyona zorluyor.

Altın ne zaman uzun vadeli yükselişe geçecek?

Yatırım kararlarında kazanca götüren ana düşünce, (çok) düşeni almak, (çok) yükseleni satmaktır. Tüm teknik, yorum ve metodolojiler bu basit ama önemli kuralın uygulanmasına su taşımadığı sürece bir anlam taşımazlar ve böyle olmazsa tüm uğraşlar beyhude zaman kaybına neden olur. Günübirlik veya kısa vadeli değerlendirme bombardımanı arasında bu önemli noktayı ıskalamamak gerekiyor. 1920 zirvesinden itibaren hesaplarsak; 1999 boğa piyasası başlangıcını baz aldığımızda, %45, 2008 düzeltme dibini baz aldığımızda ise  %60'a yakın bir düşüş (geri alış) gerçekleşmiş durumda. Bu oranlarda bir gerileme, önemsenmesi gereken  bir fiyat hareketidir. Şu an Altın için söylenebilecek tek olumlu yönde ölçülebilir kriter, bana göre budur.

Yukarıda bahsetmiştim; orta-uzun vadeli trend ve teknik görünüm, hala olumsuz. Diğer yandan orta-uzun vadeli bir yükselişin başlama ihtimalinden söz edebilmek için olumsuz olması gereken "algı görünümü" ise tam tersi, oldukça olumlu. Çok az finansalda ve çok az kere,  "finansala güven duyulan bir dönem" ile "dip seviyeler" birbirine denk gelmiştir. Burada bahsettiğim, "finansalın trend dönüş zamanı için beklenti içinde olunması gereken olumsuz görünüm" şartı, büyük yükseliş hareketleri ve yeni zirveler içindir. % 10, % 20 gibi yükselişler her durumda gerçekleşebililecek hareketlerdir. Tespiti eksik bırakmayalım; istisna olarak, sessiz sedasız önemli trend dönüşlerinin  de gerçekleştiği görülmüştür.

Kısa vadede önemli gördüğüm seviyeler:

Altın, teknik olarak, kısa vadede dalgalı, yatay bir hareket vadediyor. Alt-üst band seviyeleri şu an 1257-1305 olan ve grafikte gösterdiğim trend kanalı içinde hareket devam edebilir .

1311 seviyesi aşağı yönlü TD Lines kırılma seviyesidir ve bu seviye üstünde olası bir kapanışla beraber kısa vadeli olumsuz görünümün sebebi ortadan kalkmış olacağından, 1360-1370 seviyelerine kadar bir yükseliş gündeme gelebilir.   Fiyatın 1238 seviyesinin altına sarkması ise, Elliott üçgeninin E dalgasının onayı anlamına geleceğinden, intermediate 5 dalgası hedefi olan 1100'lü seviyelere doğru bir hareketin takibi açısından dikkate alınmalıdır. 

Sonuç: 

Altın, Orta-uzun vadeli yatırım düşüncesi açısından, dikkate alınması gerekecek kadar düştü. Ancak, bana göre, halihazırda düşüşün sonlandığına dair net teknik emareler,  henüz mevcut değil. Daha da önemlisi, olması gerekenin tam tersi;  elde etmenin risk algısı, düşük görünüyor. 

Benzetmek gerekirse, ortada bir korku filmi var ama ona uygun müzikler henüz eklenmediğinden olacak, film yavan duruyor.

YASAL UYARI:

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

EUR/USD Elliott Analizi (28.08.2014)

EUR/USD paritesi, 1.3993 seviyesinden başladığı düşüş hareketine devam ediyor. Takip ettiğim sayımda, muhtemelen cycle ölçekte üçgenin tamamlanmasıyla başlayan yeni dalganın da cycle ölçekte olması gerekir ki, bu sayımın doğru olması halinde dört aydır devam eden düşüş hareketine, yukarı yönlü minor ölçekli bir düzeltme dalgasından sonra daha sert düşüşlerin eklenmesi gerekir.  Parite fiyatı bu sayım yönünde ilerledikçe, sayımın gerçekleşebilirlik ihtimali artacaktır. Ana sayımın bu yönüyle takip edilmesinde fayda görüyorum. Aşağıda aktardığım kısa vadeli güncel sayımın 1.39 zirvesinden beri bu yönde ilerlediğini söyleyebiliriz. Takip ettiğim ana sayım bir önceki EUR/USD analizimde paylaşılmış olup, oradan inceleyebileceğinizi hatırlatarak güncel duruma geçiyorum.

EURU/USD'de 1.3699 seviyesinden başlayan minute 3 dalgası 1.3152 seviyesinde tamamlanmış görünüyor. Bu durumda 4 nolu yukarı yönlü dalga hareketi başlamış olabilir. 2 nolu minute dalgasının basit bir düzeltme olmaması nedeniyle almaşıklık kuralı gereği  minute 4'ün basit yapıda, üç parçalı bir düzeltme dalgası olması beklenebilir. Dalganın hedefi, yaklaşık 1,3350-1.34 civarıdır. Bu gerçekleşirken 1.3152 seviyesinin görülmemesi gerekiyor. 

Minute 4'ün hedefine ulaşması durumunda yeni, kısa vadeli bir satış dalgası eşliğinde minute 5 dalgasının başlamasını bekleyeceğiz. Bu takdirde hedef, muhtemelen yeşil trend kanalının biraz aşağısı (1.29-1.30 civarı) olacaktır.  

YASAL UYARI:

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

USD/TL'de Anatrend Dinamikleri Çalışıyor

USD/TL, hafta içinde 2.1884 seviyesine kadar yükselmekle beraber haftayı 2.1739 seviyesinden kapattı. Tabanı 2.0613 olan bu yükseliş hareketi gerçekleşirken, şunlar da oldu;
- Ocak 2014'ten beri aşağı yönde olan "orta vade trend" (Grafikteki kırmızı çizgili kanal), 2.15 seviyesinden yukarı kırıldı.
-  2.1416 seviyesinde bulunan TDST direnç, filtre kurallarına uygun olarak yukarı yönde kırıldı.
- Mart ayında aşağı yönde kırılarak Paritede düşüş senaryosunu teyit eden 2.15 kritik seviyesi, Dolar lehine olumluluk anlamında, yeniden yukarı geçilmiş oldu.
Bunların hepsi, Anatrend yönünde ve kendi vadelerine göre, Dolar için olumlu, TL için olumsuz teknik gelişme olarak değerlendirilebilir. 

USD/TL'de Anatrend dinamiği her zaman belirgin olmuştur. 2001 yılına kadar uzun yıllar boyunca yukarı yönde olan Anatrend, 2001-2009 yılları arasında nispeten yatay-aşağı hareket etmiştir. 2009 sonrasında ise Anatrend'in, 1.14'ü kendine taban yaparak yeniden yukarı döndüğünü görmekteyiz ve bu kısım, yukarıdaki grafikte mavi kanal çizgileriyle gösterilmiştir. Anatrend ve orta vade trend yönlerini birlikte değerlendirdiğimizde ikisinin de aynı yönde olması, bahsettiğim vadelerde, yükseliş senaryolarının yeniden canlanması anlamına gelmektedir.

Üstte de kısaca değindiğimiz 2.1416 TDST seviyesinin yukarı geçilmesinin Anatren yönünde olması ve orta vadeli yükseliş mesajları veriyor olması önemlidir. Ancak 2.1416 seviyesi yukarı kırılırken oluşan itki, daire içinde gösterdiğim 9 nolu barın tamamlanmasıyla kısa vadeli bir "Sell Setup", yani satış sinyali de vermiş oldu. Gerçi parite, sinyal oluştuktan sonra bunu denemedi, diyemeyiz; ancak deneme, minimum beklenmesi gereken seviyeler olan 2.11 civarı yerine ancak 2.1340'a kadar ulaşabildi. Kısa vadeli satış baskısı anlamına gelen bu sinyalin etkisi henüz geçmiş değil ve epey bir aradan sonra hala yükselebilecek gücünün olduğunu hatırlayan paritenin önünde, önümüzdeki haftanın yükseliş engeli olarak duruyor. 

Önümüzdeki hafta 2.1582 seviyesinin altında olası bir kapanışa dikkat etmek gerekiyor. Bu takdirde 2.12-2.11 seviyelerine kadar bir düzeltme olması ihtimali gündeme gelebilir. Her halükarda sinyalin azami hedefi 2.0972 TDST destek seviyesidir.

Özetlersek; Hem kısa hem orta vade trend,  dansta yeniden anatrend'e eşlik etmeye başladı. Bunlardan kısa vadeli olanı mızıkçılık yapmazsa bugünkü seviyeler epey aşağılarda kalabilir.
Gerek trend yaklaşımı, gerek TD Sequential göstergesindeki orta vade yukarı kırılma, bir önceki analizimde bahsettiğim, tercih ettiğim Elliott sayımındaki İntermediate (5) nolu dalganın hedefi olan 2.39 üstü fiyatı destekliyor.
Olağan kısa vade hareket alanı 2.1582-2.19 bandıdır.  Bu bandın altında kapanış durumunda yükseliş senaryolarını en azından bir kaç hafta ertelemek gerekebilir.

YASAL UYARI:

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Bist100 Teknik ve Elliott Analizi (17.08.2014)

Bir önceki analizimizde endeks 80 bin civarında iken bir (belki iki) aylık süreçte endeksin 84-85 bin ile 77 bin arasında dalgalanacağını yazmıştık. Nitekim endeks tam da yazdığımız gibi önce 84357'ye kadar yükseldikten sonra, aslında beklenmedik ve dramatik bir şekilde 77 bin seviyesine geriledi. Hatta son işlem gününde 76625 seviyesi bile görüldü! 

Her şey yolunda giderken başlayan ve %10'a varan bu düşüşün teknik sebebi belli; 2013 mayıs-haziran aylarında 83 bin-85 bin bölgesinde oluşan panik satış ve kopuş bölgesinin geçilememesi...

Endeks, daha önce (özellikle 2013 son çeyreğinde) üzerinde çok durduğum ve en son 6 temmuz 2014 günlü analizimde yeniden değindiğim  bu bölgeyi geçmeyi dördüncü kez denedi. Bu sefer diğerlerinden farklı olarak bu bölgenin tozunu da aldı ama o kadar! Öncekilerde nasıl olduysa yine öyle oldu; endeks başaşağı düşmeye başladı. Kısaca endeks bu bölgede her seferinde sert satışa maruz kalıyor.

Bana göre, yukarıda bahsettiğim 83 bin-85 bin bölgesi endeksin geleceğinin ve yeni bir iyimserlik dalgasının başlayıp başlamayacağının (hatta balon oluşup oluşmayacağının) tespiti açısından oldukça önemlidir. Piyasa bu seviyeyi 15 aydır denemekten bıkmıyor. Ben de yazmaktan bıkmıyorum! 

Sonuç ve nihai değerlendirme yapmadan önce gelelim güncel duruma ve teknik görünüme...

Endeks'in 30 Ocak'tan beri 7 aydır devam eden orta vadeli yükseliş trendi (sarı kanal) 6 Ağustos'ta 79840 seviyesinden aşağı yönde kırılmış görünüyor. Buna rağmen şunları hatırlamalıyız; Her kırılma gerçek olmayabiliyor. Kırılma gerçek olsa bile, fiyat bir tepki olarak bir süreliğine  aşağı kırdığı trend çizgisini yeniden yakalamaya çalışabiliyor.

Aynı grafik üzerinde gösterdiğim TD Sequential indikatörü, trend kırılmasından daha gecikmeli ama kurallı (filtreli) sonuçlar ortaya koyuyor. Buna göre cuma günü gerçekleşen 77255 seviyesi aşağısında kapanıştan sonra  üç işlem gününde 76625 seviyesinden daha düşük bir seviye görülmesi halinde bu göstergeye göre de orta vade yön değişikliği sinyali oluşacak. Bir üst paragrafta yazdığım çekinceler bu paragraf için de geçerli; kırılma oluşsa bile aşağı dönen trendin yoluna devam etmeden önce yukarı yönlü bir tepki oluşması ihtimali burada da var. 

TD Sequential indikatörü, içerik olarak hem trend yaklaşımı ortaya koyan hem de sert hareketlerden sonra hareketin oluşturduğu yorgunluğa bağlı olarak ters yöndeki hareketleri (tepkileri) -çoğunlukla- tespit edebilen bir indikatördür. 12 ağustos barının tamamlanmasıyla oluşan Buy Setup (mavi 9) sinyali de böyle bir sinyaldir ve üstte bahsettiğim yukarı yönlü tepki ihtimallerini güçlendirmektedir.

 Bist100 endeksinde takip ettiğim Elliot ana sayımımın güncellenmiş halini üstteki grafikte gösterdim. 93398 geçilmediği sürece sayım geçerliliğini korumaya devam edecektir. Muhtemelen X dalgası 84356 seviyesinde sonlandı. Başladığını düşündüğüm Y dalgasının hedefi kural olarak en az 58864 aşağısı olmalıdır. Yakışan hedef ise 48 bin seviyesinin biraz aşağısıdır.

Alternatif sayım olarak ikili zigzagın üçlü zigzaga dönüşme olasılığı vardır ki bu olasılığa göre 84356 seviyesi-üstü yeniden görülebilir. Ancak rehber ilke olarak bu olasılık düşük ihtimaldir. Bu nedenle ve açık belirtiler olmadığından buraya koymadım. Bu ihtimalin gerçekleşmesi için ille de bir neden olması gerekiyor ise fason bir not artırımı veya artık takıntı haline geldiğini düşündüğüm, piyasa beklentisi üzerinde olabilecek bir faiz indirimi olabilir.

Takip ettiğim sayımın rehber ilkeler açısından handikapları yok değil. Örneğin X dalgası itkisel bir sayıma daha yakın duruyor.  Aynı şekilde Minor W dalgasının c alt dalgası düzeltme dalgası formunda sayılabilir. Ancak tüm bunlara rağmen 2013 Mayıs ayında başlayan düşüş hareketinin tamamının şu ana kadar ortaya koyduğu görüntü, ilerlemenin hala düzeltme kalıbında devam ettiğini düşünmeme neden oluyor. Elliott sayımlarında tümden gelim önemlidir. Bu nedenle çekincelerini de göze alarak  alt dalga tercihlerimi üst dalgaya uyumlu olarak kullanmaya çalışıyorum.

Sonuç: Bist100'de orta vade yükseliş trendi aşağı yönde kırıldı. Bu kırılmanın sahte olup olmadığını henüz bilmiyoruz. Sadece mutlaka dikkate almamız veya dikkatle takip etmemiz gerektiğini biliyoruz. Çünkü hem Anatrend'in, hem Orta Vade Trend'in aynı (aşağı) yönde olması zaman içinde endeksin gidişatı açısından ciddi bir handikap oluşturabilir.

Diğer yandan TD Sequential indikatörüne göre 76625 seviyesinden daha aşağısının görülmesi, orta vade yön değişikliği işaretlerini güçlendirecek önemli bir gösterge olacaktır. Bu gösterge aynı zamanda Buy Setup  sinyaliyle yukarı yönde bir tepki zamanının yaklaştığını da haber vermektedir.

Trend yön değiştirmiş olsa bile önemli fibonacci düzeltme seviyeleri olan % 50 ve %61 seviyeleri civarına kadar (80 bin-81 bin) tepki olasılığı dikkate alınmalıdır. Benim tahminime göre "olumsuz görünümde ve kötümser haberlerde" bir miktar daha artış olması kaydıyla yukarı tepki,  76 bin-74 bin civarı bir seviyeden başlayabilir.  Borsalar çok sert düşerken-düşecekken çok gürültü olmaz; hatta bazan çıt çıkmaz!

YASAL UYARI:

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Not:Elliott sayımları üzerindeki devam çizgileri seviye belirtmek için değil, sadece yön göstermek amacıyla çizilmiştir

USD/TL Trend ve Elliott Analizi (29.07.2014)

USD/TL'de teknik olarak önemsenmesi gereken iki husus var; ilki,  grafikte mavi kanal çizgileriyle gösterdiğim yukarı yönlü anatrend, ikincisi, kırmızı kanal çizgileri arasından aşağı doğru süzülmeye devam eden, aşağı yönlü orta vadeli trend... 

Güncel durumda bunlar dışındaki teknik konular, benim görüşüme göre ikincil öneme sahiptir, diyebiliriz. Başka bir şekilde ifade edecek olursak, bu iki kritere öncelik tanıyarak yapacağımız değerlendirmeler bize USD/TL'nin gidişatı hakkında daha net fikirler verecektir.

Aslında Dolar, orta vade yönünü yukarı çevirebilmek için elinden geleni yaptı. Geçtiğimiz iki ay boyunca Dolar'ın yükselişinde en kritik teknik engel olan 2.15 seviyelerini oldukça zorladı. Ancak gücü bu kadarına yetebildi. (Günümüzde) belki de yegane gücü olan "küresel olumsuzluk" yönünde bir desteği arkasında göremeyince de, TL karşısında yeniden değer yitirmeye başladı.

Trend yaklaşımına ve burada yer vermediğim teknik değerlendirmelere göre çıkartılacak sonuçlar çok karmaşık değil; her ne kadar anatrend yukarı yönde olsa da orta vade düşüş trendi devam ediyor. Şu an elimizde olan verilere göre Dolar, TL karşısında hala zayıf. Yukarı yönde bir trend kırılması olmadıkça aksini düşündürecek bir sebep yok. Dolar'ı TL karşısında güçlü kabul edebileceğimiz kırılma seviyesi (hala) 2.15 üstüdür (TD Sequential göstergesine göre).

USD/TL'de takip ve tercih ettiğim Elliott sayımı bu şekilde ilerliyor. Muhtemelen İntermediate (4) dalgası hala devam ediyor. Başka bir ifadeyle düzeltme kalıbı "üçlü zigzag" formasyona göz kırpıyor. "Üçlü zigzag" formasyonun hedefi 2.0200-2.0400 civarı olabilir. Ancak hala "ikili zigzag" formasyon ihtimali devam ettiğinden 2.0618 seviyesi aşağısını görüp görmeyeceğimizi, bu sayımı kıstas alarak kestirmek zor.

Fiyatın sayım doğrultusunda hareket etmesi durumunda her iki alternatifin intermediate 5 dalgası hedefi 2.39 yukarısıdır. 1.9230 seviyesi sayımın iptal seviyesidir. Ancak oraya gelmeden 1.99 aşağısı görülürse sayım henüz iptal olmasa bile tereddütlü hale gelecektir.

Bu analizde muhtemel (4) nolu dalganın detaylarına yer vermeyip sadece genel görünüme odaklandım. Bir sonraki analizde detaya inebiliriz.

Sonuç: USD/TL paritesi aşağı yönlü trendine devam ediyor. Bu yazıda paylaştığım Elliott sayımım bu trende 2.0200'e kadar destek veriyor. Başka bir açıdan baktığımızda Dolar 2.15-2.06 seviyeleri arasında dolaşırken Dolar'ı gündeme almak, bir süre daha nazına katlanmak anlamına da gelebilir. Kişisel düşünceme göre güncel görünümde Dolar'a odaklanılması gereken seviyeler 2.06-2.15 aralığı dışındaki seviyelerdir.

YASAL UYARI:

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

EUR/USD Elliott Analizi (26.07.2014)

EUR/USD paritesinde takip ettiğim sayıma göre altı yıldır devam eden üçgen, 1.3993 seviyesinde tamamlamış görünüyor. Paritenin bu sayım doğrultusunda ilerlemesi halinde C dalgasının hedefi 1.1x seviyeleridir. Bu durumda EUR/USD paritesinin orta vadede ciddi bir düşüş potansiyeli taşıdığını söyleyebiliriz. Bu sayım perspektifinde bunun aksini bize düşündürecek tek ihtimal, çok sık görülmeyen ve dolayısıyla gerçekleşme olasılığı düşük bir elliott kalıbı olan "üçlü zigzag" olasılığıdır ki; 1.3699 seviyesi yeniden yukarı geçilmediği sürece bu olasılığı şimdilik gündemimize almaya gerek olmadığı kanısındayım.

Yukarıdaki ana sayımın devamı olarak daha kısa vadeye ve alt dalgalara baktığımızda halihazırda minute iii dalgasının ilerlediğini görmekteyiz. Bu dalganın en az 1.31-1.32 seviyelerine kadar inmesi gerekiyor. Sonrasında iv nolu düzeltme dalgası var.

Bir sonraki paylaşacağım EUR/USD analizinde trend yaklaşımının ve teknik analizin bu sayıma  destek verip vermediğini inceleyeceğim.

Herkesin bayramını şimdiden kutluyorum ve iyi bayramlar geçirmelerini diliyorum.

YASAL UYARI:

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

BİST100 Daha Ne Kadar Yükselir?

Bist 100, orta vade trend doğrultusunda yukarı yönde ilerlemeye devam ediyor. Grafikte çizdiğim sarı kanal çizgilerinden de anlaşılacağı üzere dikkat çekecek kadar düzgün bir yükselen trend oluşmuş durumda. Aynı şekilde TD Sequential göstergesine göre de, 65632 TDST Direnç seviyesinin kırılmasıyla birlikte başlayan orta vadeli yukarı trend devam ediyor. Endeksin tekrar orta vadeli bir ayı (düşüş) piyasasına dönebilmesi için TDST Destek seviyesi olan 77255 seviyesinde aşağı yönlü kırılma olması gerekiyor. Göstergeye göre bu seviyeye kadar olan geri çekilmelerin trendin orta vadeli yukarı yönünü değiştirmeyeceğini özellikle vurgulamak istiyorum.

Güncel durumda; 9 nolu barın tamamlanmasıyla birlikte TD Sequential göstergesine göre kısa vadeli bir satış formasyonu oluştuğunu (Sell Setup) gözlemliyoruz. Ancak trend yukarı yönde ve öncelik trend yönünde olduğundan bu satış sinyalinin ideal hedefi olan 77255 seviyesine ne kadar yaklaşacağını şimdiden kestirmek oldukça zor. Grafik üzerinde gösterdiğim önceki "Sell Setup" sinyalleri (önceki 9 nolu barlardan sonraki düzeltmeler) belki bir fikir verebilir. Şimdilik söyleyebileceğimiz şudur; trendin yukarı yönde olduğu da dikkate alınarak, bu formasyona göre en fazla 77255 seviyesine kadar  bir düzeltme bekleyebiliriz.

Bu satış formasyonunda diğer önemli nokta, 83700 stop tetikleme çizgisi geçilmediği sürece (çizgi üstünde kapanış+sonraki gün yeni yüksek olmadığı sürece) satış sinyalinin geçerliliğini kaybetmeyeceği hususudur ki kişisel  beklentim bu yöndedir. Aşağı tepki olmadan bu seviyenin yukarı geçilmesi halinde ise endeksin -ilave- önemli bir olayı fiyatlamak için çok acelesi olduğunu ve çok daha yüksekleri hedeflediğini düşünmemiz gerekir ki böyle olursa bu durumu yeniden değerlendireceğiz.

Önceki analizlerimde bahsettiğim ve grafiksel olarak gösterdiğim 2013 haziranında oluşan 85 bin-83 bin boşluğu ve tarihsel kırılma seviyesine neredeyse vardığımızı gözlemlemekteyiz. Bu seviyenin geçilip geçilmeyeceği,  endeksin; üzerinde yükselebileceği, ekonomik ve siyasal açıdan YENİ bir yerel, konjonktürel ve küresel temel bulup bulmadığını da bize söyleyecektir. Bu seviyelerin geçilip geçilmediğini kontrol ederken kısa vadeli savrulmaları değil, haftalık kapanışı, 85 bin seviyesinin destek haline gelmesini veya yukarıda bahsettiğim stop tetikleme çizgisinin kurallı geçilmesini vb. dikkate almamız daha mantıklı olacaktır.

Sonuç: Endeks, TD Sequential göstergesine göre bir veya iki aylık süreçte -yaklaşık- 84 bin-85 bin ile 77 bin seviyeleri arasında dalgalanmaya aday görünüyor. 85 bin seviyesinin yukarı geçilmesinin önemini bir üst paragrafta vurguladım. Diğer taraftan 77255 seviyesi aşağı geçilmediği sürece orta vade trend yukarı yöndedir. Geçilirse Orta vade trend yönünün değiştiğini ve devamında sert satışların gelebileceğini dikkate almalıyız.

Kısa vadede ilk etapta mini bir yükselişten sonra 84 bin-85 bin civarından "Sell Setup" formasyonu satışları gelebilir. Teknik olarak, önümüzdeki haftanin ilk iki işlem gününde 80900 altında günlük  kapanış olması durumunda, beklentimiz dahilinde olan kısa vadeli yükseliş olmadan da sinyal satışlarının gelmesi mümkündür.

YASAL UYARI:

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

  

ALTIN Teknik ve Elliott Analizi (09.07.2014)

Ons Altın tam üç yıldır yatırımcısına kaybettiriyor. Yan getirisi olmayan bir enstrüman olduğundan,  değer yitirerek oluşan kayba, üç yılın alternatif getirisinden vazgeçmiş olma kaybını da eklemek gerekiyor.

Aslında Altın bir emtia ve dönemsel olarak (on beş yıldır) emtialar, boğa (yükseliş) piyasasında. İşin  ilginç tarafı; tarihsel veriler ve döngüler, bu dönemin (emtia ve Altın boğa piyasasının) 15 yılla bitmeyeceğini, en az beş yıl daha -muhtemelen sekiz yıla yakın- devam edeceğini iddia ediyor. Gelgelelim böyle uzun yükseliş dönemleri içerisinde muhakkak bir iki tane esaslı düşüş dönemleri de olur ki bazı yatırımcıların maalesef tam da böyle bir dönemde Altın'da uzun pozisyon aldığını, gelen soru ve tepkilerden anlayabiliyoruz.

Evet, emtia piyasasının toparlanmasıyla birlikte Altın ileriki yıllarda muhakkak çok yükselecektir ama daha ziyade herkesin merak ettiği husus, Altın'ın kısa ve orta vadede nasıl bir yön çizeceğidir. Elliott analizi bize bu konuda yeterince fikir verecektir.

Altında üç yıldır devam eden düşüşü ve yaklaşık bir yıldır devam eden yatay hareketi Elliott perspektifinden yorumlayışım grafikte görüldüğü gibidir. 2011 yılından beri devam eden A düşüş dalgasının yaklaşık %80'i tamamlanmış durumda. Literatürdeki ifade tarzıyla alt dalgalarından (3) çoktan bitmiş ve (4) nolu dalga muhtemelen üçgen kalıpla tamamlanmak üzere. Devamında (5) nolu son düşüş dalgası başlayacak.

Rakam ve hedef olarak ifade edecek olursak; belki 1270'li seviyeler görüldükten sonra veya doğrudan bu seviyelerden itibaren 1370-80 hedefine bir atak olması ve devamında 1100'lere doğru sert bir düşüş beklenebilir. Geri kalanını grafik üzerindeki rehber çizgiler anlatmaktadır.

Önceki analizlerimi takip edenler (4) nolu dalgayı daha önce zigzag kalıpta takip ettiğimi hatırlayacaklardır. Son bir kaç aydır devam eden ilerleyiş sonucunda ortaya çıkan kalıp (4) nolu dalganın, zigzag formasyondan ziyade üçgen formasyonu ile tamamlanma ihtimalini artırmaktadır. Bu nedenle böyle bir değişikliğe gitmeyi uygun gördüm. Neticede zaman unsuru hariç, sonuçları bakımından pek bir şey değişmemektedir.

Kısa vade için TD Sequential analizi de Elliott Analizine benzer sonuçlar ortaya koymaktadır. 1235 seviyesindeki stop tetiklemesi çalışmadan hem Setup hem Countdown "al" sinyalleri gerçekleşmiş ve bu sinyaller 1295,42 seviyesinde hedefine varmıştır.

Devamında 1292,42'deki TDST direnç kırılma teyidi gelmiştir. Bu kırılma, orta vade yönün yukarı döndüğü şeklinde yorumlanabilir. Başka bir ifadeyle orta vadeli bir trendin başlamış olma ihtimali yüksektir. Bir an için Elliott analizindeki 1380 sınırını bir kenara koyup yukarı ucu açık olarak bu sinyali değerlendirdiğimizde bahsettiğim TDST kırılmasının  ve olası bir fırsat anlamında bu günlerde bulunduğu seviyenin önemi ortaya çıkmaktadır ki bu durumda 1550'ye kadar herhangi bir seviye hedef haline gelebilir.

Göstergeye göre, başlamış olan yukarı yönlü trendin devam yolu olarak iki alternatif olabileceğini düşünüyorum. Grafik üzerinde gösterdiğim bu alternatiflerden ikincisi bana göre daha yüksek ihtimal içermektedir ve 1270 seviyelerine kadar gevşemeler, senaryoya uygundur.

Sonuç: Uzun vadede beklediğimiz "önce 1000'den aşağısı, sonra 2000 üstü" hedeflerini şimdilik bir kenara koyarak kısa-orta vadeye odaklandığımızda, belki bir geri çekilmeden sonra 1370-1380 seviyeleri hedef haline gelebilir. Elliott analizinde kısa vade için takip ettiğim alternatif sayım  doğru bir tercih değilse TD Sequential sinyalinin hedefinin ucu (en fazla 1550 olmak üzere) açık hale gelir.

1256 seviyesinin görülmesi halinde ise bahsettiğim sinyallerdeki tüm yükseliş senaryoları biter.

YASAL UYARI:

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Bist100'deki Düşüş Alım Fırsatı mı?

Herkese tekrardan merhabalar. Özel nedenlerle bir süre piyasaları takip edemedim ve paylaşımda bulunamadım.  Daha önceden olduğu gibi bundan sonra yine  elimden geldiğince  piyasaları  Trend analizi ve Elliott perspektifinden metodolojik bir yaklaşımla yorumlamaya devam edeceğim. Teknik Analizi, her zaman olduğu gibi sadece yardımcı unsur olarak kullanacağız.

Piyasalarda karlı alım-satım yapmanın kuralı hem basit, hem de değişmezdir; (çok) düşünce al, (çok) yükselince sat. Gelgelelim, bu kuralın uygulamasında bazı engeller vardır. İlk olarak çok düşmekten kasıt nedir ve ölçüsü nedir, sorusunun cevabı çoğunlukla muallaktır. Yine de son Bist100 düşüşünde olduğu gibi % 40'a yaklaşan gerileme fena sayılmayacak bir düşüş idi.

Düşükten almanın önündeki diğer (ve bence en büyük) engel, olumsuz piyasa psikolojisidir. Şubat-mart aylarını hatırlayalım; borsa o tarihlerde bulunduğu seviyeler olan 60 bin-65 bin civarından daha yukarısına asla yükselmeyecekmiş gibi duruyordu. Bırakın yükselme ihtimalini, "çöküş garanti" idi de sadece nereye kadar çökeceği belli değildi" gibi bir hava sözkonusuydu. 

Yine de o günlerde tüm cesaretimizi "garanti çöküş" yönünde değil de, borsanın değişmez yasaları yönünde kullanıp en azından ilk etapta 72 bin-74 bin seviyelerine kadar bir yükselişten bahsedebildik. 

Geldiğimiz noktada işin zor tarafı şu; Eğer doğru kural "düşükten al" ise bizim bu seviyelerden alım yönündeki sinyalleri gözardı etmemiz gerekir. Ancak herkes trene zamanında binemiyor. Bunun sebebi, yukarıda izah ettiğim gibi tamamen psikolojik ve algısal.  Diğer yandan trene zamanında binemeyen bir çok kişiye, -herhangi bir seviyeden itibaren- altı üstü % 3-% 5 yükselişler bile (doğal olarak) %40-50 gibi görünüyor. Bu nedenle analiz yapmaya devam etmemiz ve gerektiğinde terk seviyesini belirterek alım yönündeki sinyalleri yazmamız gibi, ana prensiple çelişen  bir zorunlulukla karşı karşıyayız. Ancak bu seviyelerden dahi borsada alım yapılır mı sorusuna cevap bulmaya çalışmadan önce durum tespiti yapılmasında fayda görüyorum.

Bist100 endeksi bir yıl aradan sonra tekrar, grafikte sarı band ile gösterdiğim 83 bin bölgesine yakın seyrediyor. Borsanın gidişatını sağlıklı yorumlamada o bölgenin önemi çok büyük.  Büyük ve profesyonel paranın (sahiplerinin)  2013 haziran ve Aralık ayı ile 2014 Şubat-Mart aylarındaki olumsuzlukları 2013 mayıs ayının üçüncü haftasından itibaren sert bir şekilde fiyatlanmaya başladığını ve bunun 2014 mart ayına kadar devam ettiğini, grafikte net bir şekilde görüyoruz (Büyük Para'nın bazı şeyleri çok önceden öngörmek gibi böyle de bir yeteneği var!) . Bu olumsuzlukların detaylarına girmek gereksiz. Hepsini gördük ve yaşadık.

Ancak şunu belirtmek gerekiyor; panik satışlar ve neticesinde oluşan iki büyük gap (boşluk) ve şelaleden,  bazı dengelerin ve konsensüslerin bozulduğunu, 2013 mayıs ayından itibaren de bunların fiyatlanmaya başladığını anlamak çok zor değil. Bu fiyatlamanın zirveye göre yaklaşık % 36 düşüşle 60753 seviyesinde sonlandığını ve devamında sert bir yükseliş gerçekleştiğini biliyoruz.

Gelinen noktada Endeksin eski denge konumu olan 83 bin üstünü aşma gayreti içerisinde olduğunu gözlemlemekteyiz. Diğer ikisi 2013 yılında olmak üzere geçen ay üçüncü başarısız deneme de gerçekleşti. Endeks yeniden bu seviyeyi aşmayı deneyebilir. Bu anlamda bu seviyenin aşılması yeni denge, yeni konsensüsler ve yeni zirveler anlamına gelecektir. Kısaca böyle bir durumda (yani sarı band bölgesinin aşılması durumunda) yeni dengelerin eski dengesizliği bertaraf edecek güçte olduğunu anlamış olacağız.

Durum tespitine devam ediyoruz. Daha önceki yazılarımda bahsettiğim gibi orta vadeli aşağı trend (üstteki grafikte gri çizgili kanal) mart ayında 66 bin seviyesinin yukarı kırılması ile birlikte tükenmiştir ve o tarihten itibaren yeni bir orta vadeli yükseliş trendi oluşmuştur. Güncel durumda endeks, bu trendin alt bandına yakın seyrediyor. Ben kısa vadede bu trendin aşağı kırılacağını düşünmüyorum. Ancak önümüzdeki hafta endekste 76050 seviyesinden daha aşağıda bir kapanış olması halinde 72 bin civarına kadar düşüş olma ihtimali oldukça yüksektir. Olası düşüşlere rağmen haftanın, yukarıda bahsettiğim seviye üstünde kapanması halinde ise düşüşlerin alım fırsatı olup olmadığı sorusu cevaplanmış olacak.

Bir önceki Bist100 analizimde TD Sequential göstergesini baz alarak yaptığım değerlendirmede 77385 seviyesinin kapanışlı geçilmesi halinde Yukarı trendin yorgunluk göstergesinin sahte olacağını ve Orta Vade yükselişin devam edeceğini yazmıştım. Bu seviye yukarı kırıldıktan sonra endeks 81915 seviyesine kadar ilerledi. Bu göstergeye göre şu an bir düzeltme sürecindeyiz ve devamında yükselişin devam etmesi beklenir. Yine bu göstergeye göre 75272 seviyesi aşağısında kapanış(+sonraki gün daha düşük bir dip) olması halinde orta vadeli yükseliş trendinin sonlandığı ve yeniden düşüş  trendine girildiği anlaşılmalıdır. Analizi grafiğe boğmamak için bu göstergeye ait grafik güncellemelerini bir sonraki analizime bırakıyorum.

Elliott analizinde tercih ettiğim Ana Sayım devam ediyor. Ancak alt dalga sayımlarda tercih ettiğim yönde değil, alternatiflere göre bir ilerleyiş gerçekleşti. 60753 seviyesinden beri devam eden yükseliş kalıbına ve alt dalgalarına net bir etiket kondurmak şu an mümkün değil. Oldukça karmaşık ve fazla alternatif oluşturan bir yapısı var. Böyle durumlarda yapılacak tek şey sayımı bir büyük ölçekten takip etmektir. İleriki günlerde alternatif etiketlemelerin azalmasıyla birlikte daha kısa vadeli sayımlar yapabileceğiz.  Ancak tercih ettiğim sayımda 84 bin- 85 bin seviyelerinden daha fazlası çok uygun düşmüyor. Bu anlamda  Elliott perspektifine göre genel bir değerlendirme yapacak olursak, bu seviyelerden veya en fazla 84 bin-85 bin seviyelerinden itibaren 50 bin aşağısına bir düzeltme hareketi beklenebilir.

SONUÇ: Orta vadeli trend yukarı yönde. 77385 seviyesinin kırılmasından sonra TD Sequential göstergesi de bu trendi destekliyor. 81985 seviyesinden sonra yaklaşık bir aydır devam eden düzeltme hareketi, bu güne kadar alım yapmamış olanlar ve stop kullanabilenler için en azından 83 bin hedefiyle, alım denemesi fırsatları sunabilir. Ancak Trend yaklaşımına göre 76050 seviyesi altında haftalık kapanış veya TD Sequential göstergesine göre 75272 seviyesi altında günlük kapanış durumunda Endeksin ciddi bir düşüş sürecine girebileceğini, altını çizerek belirtmek istiyorum.

İlaveten, endeksin bu sıralar tabiri caizse "binbir surat" modunda olduğunu ve bu nedenle duruma göre hafta içinde güncelleme ihtiyacı hasıl olabileceğini, böyle bir gereklilikte güncelleme yapacağımı belirtmek istiyorum.

YASAL UYARI:

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Bist100 Teknik ve Elliott Analizi (19.05.2014)

Bist 100 Endeks hisseleri; grafik, yorum veya haber aralarından bir çok yatırımcıya göz kırpıyor; bir çok hisse, "beni, endeks 60 bin'lerde iken beğenmediniz, bari şimdi beğenin" der gibiler. Faiz indirimi beklentisi ve diğer olumlu beklentiler ile birlikte "seç, beğen, al" formasyonu iyice belirginleşti. Ancak bendeniz, yukarıda az çok tasvir etmeye çalıştığım piyasa iyimserliği ve algısına göre değil, nesnel kriterlere göre değerlendirmemi yapacağım. Grafik veya teknik tanımlamalardan hoşlanmayan okuyucularım her zaman olduğu gibi "sonuç" bölümündeki özeti okuyabilirler.

Aslında tıpkı piyasa algısı gibi, kısa (belki de orta) vade trend yönü yukarıyı gösteriyor. Biraz sonra vereceğim bazı seviyeler aşılırsa bu trend, yeni yukarı hedefler ortaya koyacaktır. Ancak bazı önemli göstergeler, tam da bu dönemde Bist 100 endeksinde trend dönüş olasılığına işaret etmektedir. Hepsini burada göstermek mümkün değil. Onun yerine Elliott sayımımla birlikte TD Sequential göstergelerinin ortaya koyduğu sonuçları incelemeyi yeterli görüyorum.

Takip ettiğim Elliott sayımında aşağı yönlü düşüşü başlatacak olan c dalgasından önceki b dalgasının sonlanmış olması muhtemeldir. Ancak grafikteki etiketlememde kanal çizgilerinin düzgün çizilemiyor olması ve (c)/(a) orantısızlığı tereddüt edilecek önemli hususlardır. Yine de grafikte gösterdiğim iptal seviyesini görmediğimiz sürece bu sayım üzerinden devam edeceğim.

Normalde fiyatın bittiği yerden aşağıya doğru, yönü gösteren bir düşüş çizgisi çizmem gerekirdi. Ancak biraz önce bahsettiğim tereddütlerim nedeniyle b dalgasına soru işareti koymayı daha uygun gördüm. Gidişata göre güncelleme yapmak daha mantıklı bir yaklaşım olacaktır.

Sayımda, önceki sayımlarımda kullandığım etiketlerin bir derece küçüğünü kullandığım, dikkat çekmiştir. Tartışma konusu olan çok uzun vade perspektifi hariç, zaman ve hedefler olarak ikisi arasında bir fark yoktur.

TD Sequential göstergesinde Sell (sat) Setup ve Sell Countdown'dan sonra fazla mesafe katedilmeden yeni bir Sell Setup sinyali daha oluştuğunu görmekteyiz. 9-13-9 formasyonu olarak bilinen bu formasyon bize endeksin ciddi şekilde yorulmuş olabileceğini göstermektedir. Zaten formasyonun tamamlanmasından sonra endekste meyadan gelen kısa vadeli gerileme bunun işaretidir.

Göstergedeki yorgunluk sinyalinin teorik olarak ilk hedefi, ilk TDST seviyesi olan 72374; ikincisi, bu seviyenin kapanışlarla geçilmesi halinde 64696'dır. ilk hedefe varılması halinde oluşacak yukarı tepkinin seyrini, endeksin orta vade yönünü yeniden aşağı çevirip çevirmediğini tespit açısından takip etmek gerekmektedir.

 Göstergede oluşan bahsettiğim yorgunluk sinyali ve satış formasyonu, önemlidir. Ancak en az bunun kadar önemli diğer husus; 77385 stop tetikleme çizgisinin üzerinde "stop kurallarının" çalışmasıdır. Böyle bir durumda, sinyaldeki yorgunluğun sahte, 60 bin-77 bin arasındaki mesafenin  ayı tuzağı olacağını ve tuzak miktarının en azından yarısı kadar endeksin yükselişine momentumlu olarak devam edebileceğini söyleyebileceğiz.

Muhakkak ki herkesin bir tahmini vardır. Benim kişisel ve yatırım için kullanılmayacak olan tahminim -şimdilik- kısa vadeli yükselişler olsa da endeksin en azından önemli bir düzeltme sürecine gireceğidir. Ancak bana göre önemli olan, tahmin yapmak değil, stratejik seviyelere metodolojik yaklaşarak ve yatırımın ana kuralları dışına çıkmadan Risk/Getiri kuralları çerçevesinde olasılıkları değerlendirmektir. Tahmin yapmak kolaydır, güzeldir ama benzetmek gerekirse tahmin yanılmanın ikiz kardeşidir.

Sonuç; Takip ettiğim Elliott sayımına ve TD Sequential göstergesine göre endekste önemli bir düzeltme (düşüş) sürecinin hemen öncesinde olabiliriz. Hatta Elliott sayımının doğru etiketlenmiş olması halinde düzeltmeden daha fazlası beklenebilir. 72374 TDST Destek seviyesinin kırılıp kırılmayacağını takip etmek, bu açıdan önemlidir. Aksi durumda, yani bu düzeltmenin cılız kalması ve akabinde 77385 seviyesi üzerinde  TD Seq. Stop kurallarının çalışması halinde Mart-Nisan aylarındakine benzer yeni bir yukarı hareket olasılığı, ciddi bir şekilde gündeme gelecektir.

YASAL UYARI:

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

BİST100 Teknik ve Elliott Analizi (09.05.2014)

Bist100 Endeksi momentumlu olmasa da yükselişine devam ediyor. Ancak Algıya baktığınızda sanki her gün yüzde beş üzerine koyuyor gibi bir görüntü var; cebe, maile gelen hisse hedefleri, "oldu" varsayılan faiz indiriminin getireceği yeni yüksek hedefler, vs. vs. Ne güzel; herkes kazanacak! Hayırlısı, diyelim.

Olumlu ya da  olumsuz senaryolara değil, objektif kriterlere bakmaya karar verdiğimizde aşağıda ortaya koyduğum teknik kriterler önem kazanmaktadır. 

Bist100'ün 60 bin'seviyelerinden başlattığı yükselişinin yaklaşık yüzde 70'i (10 bin 500 puan civarı) seçimden önce; yani olağanüstü olumsuz bir ortamda ve kısa zaman içinde; yükselişin geriye kalan üçte bir kısmı (4 bin 500 puan civarı) seçimden sonraki yaklaşık 40 günlük uzun bir zaman diliminde ve olumlu hava varken gerçekleşti. Bu tespit bize endeksin 66 bin seviyesinin yukarı kırılmasıyla hızlı başlayan orta vadeli yükseliş trendinin tempo kaybederek ilerlediğini gösteriyor. Bahsettiğim düşük temponun olası ilerleyişini tespit açısından bazı göstergelere bakmalıyız.

Trend dönüş göstergesi olarak bildiğimiz ve aynı zamanda bir yorgunluk göstergesi olan TD Sequential göstergesi açısından incelediğimizde Endeksin dün itibariyle C.Town sayımın 13. adıma ulaştığını ve  yorgunluk sinyali verdiğini görmekteyiz. Başka bir ifadeyle sinyal, endeksin yorulmuş olabileceğini ve öyle olması halinde 64696 seviyesine kadar geri çekilebileceğini ifade etmektedir. Ancak bu sinyalin Stop kurallarının çalışması halinde, bu sefer tam tersi en az 84 bin-85 bin seviyeleri hedef haline gelecektir (Stop kuralları=Stop tetikleme çizgisinin üzerinde günlük kapanış yapan barın en yükseğinin bir sonraki bar tarafından geçilmesi gerekiyor)

Son Bist100 analizlerimde endeksin bulunduğu seviyeler olarak hem "Ayı Tuzağı" hem de "ahmak rallisi" seçeneklerini barındırdığını (ki biri ciddi bir yükseliş ihtimalini diğeri ciddi bir düşüş ihtimalini içermektedir); ancak tahmin yapmadan objektif olarak bakıldığında hangisinin faaliyete geçeceğinin henüz belli olmadığını yazmıştım. Yukarıdaki TD sequential sinyali bu anlamda karar vermemize yardımcı olacaktır. Başka bir ifadeyle oluşan satış sinyali, stop kuralları çalışıncaya kadar "sahte ralli" ihtimalini ön plana çıkartırken stopun çalışması halinde Aşağıda 15 bin puan kadar tuzak oluştuğundan, bu tuzak kadar yükseliş potansiyeli taşıyabileceğini ifade edecektir.

Geldiğimiz seviyeyi yorumlamaya katkı sağlayabilecek diğer bir göstergemiz TD lines alış sinyalidir. 

Dün itibariyle TD Lines çizgisinin75513 seviyesinden yukarı kırılması nedeniyle oluşan orta vadeli sinyalin geçerli olabilmesi  için endeksin bugün itibariyle 76107 seviyesini geçmesi ve endeksin bugün 75513 seviyesi altında kapanmaması gerekiyor. 

Bu şartların bugün yerine gelmemesi halinde üstteki grafiksel ifade iptal olacaktır ancak tersi durumda demin bahsettiğim ayı tuzağı-yükseliş senaryosu oldukça önem kazanacaktır. Bu tür durumlarda gerçekleşme olasılığı yüksek sonuçlar ortaya koyan bu göstergenin alış sinyalinin (şartlarının bugün gerçekleşmesi halinde) dikkate alınmaya değer olduğunu ve özellikle bankacalık hisselerine aynen yansıyacağını söyleyebilirim.

Elliott sayımda önceki analizlerimde paylaştığım ana sayım üzerinden devam ediyorum. Son analizimde gösterdiğim B Dalgası tamamlanmış görünüyor. belki kısa mesafeli son bir atak daha olduktan sonra tamamlanabilir. Sayım doğru ise C düşüş dalgasının başlaması gerekir. Ancak B'yi zigzag değil, ikili zigzag olarak etiketlememizin daha doğru olacağını düşünmeye başladım. Grafiği bir sonraki analizimde paylaşacağım.

Sonuç: Endeks 66 bin seviyesinin yukarı kırılması ile başlattığı Orta vadeli yükselişine temposuz bir şekilde devam ediyor. Tercih ettiğim Elliott sayımı ve TD Sequential göstergesi Endekste önemsenmesi gereken bir trend dönüş olasılığı ortaya koymaktadır. Ancak TD sequential satış sinyal stopunun çalışması halinde zıt yönde, yani yükseliş yönünde önemli bir hareket meydana gelebilir. TD sequential sinyalinin bu anlamda takip edilmesi riskin kontrolü ve olası fırsatların değerlendirilmesi açısından oldukça önemlidir. İlaveten endekste yukarı yönlü ve mesafeli bir TD Lines sinyali oluşmuştur. Bu sinyalin yukarıda belirttiğim şartlarının yerine gelmesi halinde orta vadeli gidişat için oldukça olumlu hedefler verebileceğiz.

YASAL UYARI:

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.