USDJPY, GÜNCEL ELLİOT SAYIMI

Usdjpy paritesinde alt sayımlarda birkaç alternatif mevcut. Kafa karıştırmamak için hepsini vermiyorum. 100.62 seviyesi görülmediği sürece üsteki sayım üzerinden gideceğim.

[1] nolu dalgayı ilerleyen diagonal paterni alternatifiyle saymamın sebebi diğer itkisel sayım alternatiflerinde (1),(3)/(2),(4) kanal çizgilerinin düzgün çizilemiyor olmasındandandır.

Biraz daha detaylı sayımım alttaki grafiktedir.

ÖNEMLİ UYARI: Paritelerde elliot analizi yapılabilirliği tartışmalı bir konudur. Ayrıca konjonktürel olarak son dönemde bir çok Merkez Bankasının para birimleri üzerinde kurdukları baskı ve ölçüyü aşan müdahaleler paritelerde elliot kalıpları dışına taşan paternler ortaya koyabilir veya düşük olasılıklı alternatiflere sapmalar olabilir. Bu nedenle elliot analizlerini alım satım konusu yapmaktan ziyade perspektif oluşturmak, olası riskleri tespit etmeye çalışmak, gelecekle ilgili öngörüye sahip olmak vb. amaçlar için kullanmak taraftarıyım. Her halükarda paritelerde (manuel veya robot yazılım farketmez) sistematik alım satım yapılmasının doğru yöntem olduğu düşüncesindeyim.

YASAL UYARI:

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

USDJPY, UZUN VADE ELLİOT ANALİZİ

USDJPY paritesinde supercycle ölçekte 5 dalga subat 2011’de 75.56 seviyesinde sonlanmış görünüyor. Devam eden süreçte büyük bir ihtimalle primary [I] dalgası tamamlanmış olmalı. Yine de primary [I] dalgasının henüz bitmeme ihtimalini göz önünde bulundurmalıyız.

Bu sayım büyük ölçekte bir sayımdır. Bir çırpıda büyük resmi görebilmek amacıyla paylaşıyorum. Ayrıca Güncel durum ve detay içermemektedir. Alt dalgalara inen daha detaylı sayımımı bu analizden sonra paylaşacağım.

ÖNEMLİ UYARI: Paritelerde elliot analizi yapılabilirliği tartışmalı bir konudur. Ayrıca konjonktürel olarak son dönemde bir çok Merkez Bankasının para birimleri üzerinde kurdukları baskı ve ölçüyü aşan müdahaleler paritelerde elliot kalıpları dışına taşan paternler ortaya koyabilir veya düşük olasılıklı alternatiflere sapmalar olabilir. Bu nedenle elliot analizlerini alım satım konusu yapmaktan ziyade perspektif oluşturmak, olası riskleri tespit etmeye çalışmak, gelecekle ilgili öngörüye sahip olmak vb. amaçlar için kullanmak taraftarıyım. Her halükarda paritelerde (manuel veya robot yazılım farketmez), sistematik alım satım yapılmasının doğru yöntem olduğu düşüncesindeyim.

YASAL UYARI:

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

BIST100 GÜNCELLEME, 20.10.2013

Aslında son analizimizden beri çok şey değişmedi. Ayrıca bir haftalık aradan sonra endeksin nereden açıldığını görüp analizi güncellemek daha iyi olabilirdi. Ancak endeksin gidişatında önemini sık sık vurguladığım 83bin-85bin boşluğunu bir kez daha hatırlatmak anlamında analizimi bugünden güncelledim.

Endeksin kısa vadeli yükselişine devam edeceğini düşünüyorum. Ancak grafik üzerinde de gösterdiğim gibi endeksin fiyatı sarı band bölgesinin üstüne çıkmadığı sürece endeksin düşüş trendi içerisinde geçici bir yükseliş evresinde olduğunu ve düşüş trendinin devamı halinde önce 59 bin’lerin ve sonra 47’binlerin hedef haline geleceğini düşünüyorum. 83bin-85bin boşluğunun dolması halinde bu hedeflerden vazgeçmek gerekir.

Özetlersek, 13 eylül’de alım yeri olarak gördüğüm 70 bin seviyesinden hisse alınmamışsa 85 bin üstüne çıkılmadan da alınmaması gerektiği görüşündeyim.

70 bin seviyesinden hisse almış olanlara önceki analizlerimde 80 bin seviyelerinden kar realizasyonu gerektiğini veya elde ettikleri karlarını gözden çıkartmaları şartıyla daha yukarıları hedefleyebileceklerini yazmıştım. Bu anlamda 70 bin seviyesi stop bölgesidir.

YASAL UYARI:

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

EURUSD, ELLİOT GÜNCELLEME

EURUSD'de uzun vadeli  elliot öngörüm aşağıdaki linktedir.

http://www.bilgeanalist.blogspot.com/2013/10/eurusd-uzun-vade-elliot-analizi.html

Bu da geçen hafta paylaştığım ve orta vadede takip ettiğim elliot sayımı.

http://www.bilgeanalist.blogspot.com/2013/10/eurusd-kisa-vade-teknik-ve-elliot.html

Aradan geçen kısa zaman içerisinde çok fazla bir değişiklik yok. Ancak eurusd şimdilik analizde öngördüğümüz şekilde ilerliyor. beklediğimiz şekilde kısa bir düzeltmeden sonra tekrar yukarı hareket başladı. Ancak düzeltmenin beklediğimizden biraz kısa kaldığını kabul etmeliyiz. Yeni güncel grafiği ve sayımımı aşağıdaki grafikte gösterdim. 

YASAL UYARI:

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ALTIN, KISA VADE GÜNCELLEME

Altın, kısa vadede blogdaki son analizimde ve twitter'da sıkça yazdığım gibi 1267 den aşağısını görüp çok hızlı bir şekilde yükseldi. Bundan sonraki kısa vade beklentim ise aşağıdaki grafikte...

Kısa vadede yükseliş bekliyorum. Bu yükseliş 1450-1500'lere varabilir. Ancak grafikte gösterdiğim gri band içinde günlük kapanış olması durumunda altının ons fiyatının yataya gireceğini düşünüyorum.                        

Aslında kısa vadeli altın analizleriyle bir nevi oyalanma modundayız. İşin doğrusu bu. Forex'ciler zaten sistematik alım satım modeliyle işlem yapmak zorundalar. Bu tür analizler ancak yardımcı unsur olarak kullanılabilir. Diğer altın yatırımcılarına da bu tür kısa vadeli altın analizlerinin çok bir faydası yok bence. Önemli olan altın fiyatlarının bu seviyelerden itibaren misal 1800-2000'lere yükselip yükselmeyeceğini veya 800-1000 seviyelerine düşüp düşmeyeceğini ortaya koyabilmektir. Bendenizin de esas yapmaya çalıştığı budur. Ancak piyasalar bize her zaman ipucu vermez. Böyle dönemlerde beklemesini bilmeliyiz. 

Yakın bir zamanda altın öngörümde sabırlı olmamızın meyvesini alacağımızı düşünüyorum. Bu yazdığım iki şekilde olabilir: ya çok daha düşük seviyelerden altın alabilme fırsatını yakalamak veya bu seviyelere yakın seviyelerden itibaren gerçekleşebilecek bir yükselişi fırsata çevirebilmek...

Hangi ihtimalin böyle bir fırsat sunacağını tespit etmek için beklemedeyiz.

YASAL UYARI:

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

EURUSD, KISA-ORTA VADE TEKNİK VE ELLİOT ANALİZİ

Elliot sayımlarımda kısa vadede bir[ b] düzeltmesinden sonra yeniden yükseliş olmasını bekliyorum.

Teknik (trend) yönünden kısa vade beklentim üstteki grafik üzerinde yazdığım gibidir.

YASAL UYARI:

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

EURUSD, UZUN VADE ELLİOT ANALİZİ

Daha önce  EURUSD için yaptığım uzun vadeli analizi paylaşmıştım.  Eurusd’nin ana hareket mantığı o analizde olduğundan hatırlanmasında fayda vardır. O analize bu linkten ulaşabilirsiniz:

http://www.bilgeanalist.blogspot.com/2013/07/eurusd-uzun-vade-analiz-bir-para-birimi.html 

Bu analiz eurusd’ye elliot sayımları açısından bakışımızı gösteriyor. Paritelerde elliot analizi tartışmalı bir konudur. Ancak insanlar için tamamen muğlak olan “geleceğin” biraz aydınlanması için başka bir seçeneğimiz de yok. Bu nedenle eurusd elliot analizini daha ziyade bir yardımcı unsur olarak düşünmeliyiz. Altını çizerek belirtmeliyim ki bana göre forex’te sistematik alım satım tarzından başka kazanma yolu yoktur. Paritelerde Analizler ancak riski kontrol etmede ve  perspektif yakalayabilmekte faydalı olabilir.

Eurusd elliot sayımlarında maalesef birden fazla alternatifimiz var. Bu işin kötü tarafı. İyi tarafı ise hemen hemen hepsinin çoğunlukla gidişatları belli bir yere ve zamana kadar aynı.

Aşağıda gösterdiğim grafik benim tercih ettiğim sayım. Ben bu sayım üzerinden gidiyorum. İlgisi olanlar yazının devamında vereceğim alternatiflere göz atabilirler.

Eurusd grafikten de açıkça görüleceği üzere son 5-6 yıldır sideways (yanal) ve complex (karmaşık) bir düzeltme kalıbı görüntüsünde. Bu durum eurusd’de eliot analizi yapmayı zorlaştırsa da zorluğun çoğu gitmiş durumda. İntermediate ölçekte bir üçgen kalıp tamamlanmak üzere.

Üçgende son [E] dalgası ilerliyor. Hedefi 1.38-1.44 civarı bir yer gözüküyor.

Bu sayım büyük ölçekli bir sayımdır. Yakın çekim ilerleyişi görmek için bu analizden hemen sonra paylaşacağım kısa-orta vade elliot analizine bakmalıyız. Ben burada kısa vade analizi paylaşmak yerine alternatif olabilecek sayımları paylaşmayı daha uygun görüyorum.

Alternatif sayımlar:

YASAL UYARI:

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

MUAMMA!

Üstteki grafik borsamızdaki yabancı oranını gösteriyor. 2008 yılından beri düşüş trendi içinde. 2008 yılına göre yabancı oranı yüzde 10 civarı azalmış. Bu azalış aynı zamanda bir trend oluşturmuş. Eyvallah, borsamızı beğenmiyorlarsa tabi ki portföylerini azaltabilirler.

Ancak ortada garip bir durum var;  yabancı oranı 5 yıldır bir trend halinde azalırken borsa, aşağıdaki grafikte göreceğiniz üzere tam tersi yukarı trend yapmış.

Görüldüğü gibi yabancı oranı 2008 den beri yüzde 10 düşerken tüm endeks aynı dönemde yüzde 35 yükselmiş! Ve bu durum birden bire değil, beş yıllık bir süreçte, adım adım ve trend halinde gerçekleşmiş.

Sonuçta ortaya çıkan görüntü şu: yabancı yavaş yavaş satıyor ama birileri yavaş yavaş alıyor.

İhtimalleri değerlendiriyoruz; hani belki yabancı “tüm endeks” içindeki sağlam  (bist100) hisselerini satıp diğer hisselere yönelmiştir de bu garip durum ondan ortaya çıkmıştır! O da değil! öyle olsa aşağıdaki bist 100 grafiğİnde aynı dönemde aşağı yönlü bir trend oluşmalıydı!

Görüldüğü gibi gerek “endeks tüm” de gerekse bist 100’de 2008-2013 yılları arasında yükseliş trendi varken, aynı dönemde borsadaki yabancı oranında azalış var.

Yabancılar borsamızın tamamının yüzde 10’unu beş yıl içerisinde elden çıkartmışlar. Yabancı zaten yabancı olduğundan satılan bu hisseleri alanlar doğal olarak yerliler. Peki hangi yerliler almış? Ve neden almış?

İhtimaller:

A-Yerli büyük yatırımcılar almıştır.

B-Halk almıştır

C-Yerli emeklilik, sigorta, yatırım fonları vb. almıştır.

D:?

A’ya ihtimal vermiyorum. B olmadığını biliyorum. Çünkü yayınlanan raporlarda halkın borsaya ilgisi gittikçe azalıyor. C, bir ihtimal olabilir ama elde bu konuyla ilgili net bilgiler olmadığından C de değil, diyorum. Zaten C’dekiler almışsa dolaylı yoldan B’dekiler almış, demektir.

Bu üçünden biri değilse yabancının sattığını kim almış (veya göğüslemiş) ? burası muammadır. Bu muamma ile ilgili fikri olan varsa D’ye onu koyacağız.

ALTIN NE ZAMAN PARLAYACAK?

        Altının fiyatı 1290’dan daha aşağısını gördükten sonra kısa vade anlamında karmaşık bir yapıya büründü. Yani kısa vade için renk vermiyor şu an.  Birkaç gün daha beklemek gerekiyor. Yine de üstteki grafikte gösterdiğim şekilde altın 1339’dan daha aşağıda kaldığı sürece düşüş bandı içinde hareket etmesini bekliyorum. Bu durumda ilk etapta 1267 den aşağı seviyeler görülebilir.

Ancak fiyatın 1339 üstüne çıkması durumunda çizdiğim mavi bandın trend olarak çalışacağını ve bin beşyüz’e doğru bir hareket olacağını düşünüyorum.

Ayrıca yukarıda yazdığım gibi birkaç gün içerisinde oluşacak fiyat hareketi bize daha net bir fikir verecektir.

Buradaki kısa vadeli sıkıntıyı çözeriz. Bu önemli değil.

Altında esas problemimiz orta-uzun vadeli elliot analizi yapamıyor olmamızda. 2001-2011 yılları arasında elliot sayımları anlamında kitapta yazdığı gibi hareket eden altın, 2011-2013 yılları arasında teoriye uymayan kalıplar ortaya koymuş. Hadi ben çözemedim diyelim ama elliot teorisinin dünyadaki  duayenlerinden de bu hususta ses seda yok. Birkaç sayım var. İnceledim, ama hepsi yakıştırma ve zorlama sayımlar. 2011-2013 arası oluşan kalıbın karakterini ve yapısını vermekten uzaklar.

Elde net bir elliot sayımı olmayınca şimdilik trend takibi ile yetinmek zorundayız. 

Altın orta uzun vadede net bir düşüş trendi içerisinde. Zaman zaman beklenmedik yükselişler olsa da ve daha da olacaksa da uzun vadeli alım için bence 1180 den daha aşağısını görmek gerekir. Artık bu rakam 1000 mi olur 800 mü olur, o zaman bakarız.

YASAL UYARI:

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ŞİRKETLER GÖÇÜ!

Tarihte, 375 yılında başlayıp birkaç yüzyıl süren, büyük bir coğrafi alanda  ekonomik, sosyal, siyasal ve demografik anlamda köklü değişikliklere yol açan ilkçağ’ın sonlanıp ortaçağ’ın   başlamasına neden olan Kavimler göçü’nden sonra yeryüzünün en büyük göçü yaşanıyor. Bu göç, bu sefer insan göçü değil! Şirketler göçü!

Göç, batının sanayileşmiş, gelişmiş ülkelerinden, sanayileşememiş az gelişmiş ülkelerine doğru; yani batı ve kuzeyden doğu ve güneye doğru yayılıyor.

Gerek ücret gerek diğer haklar anlamında çalışan haklarının en üst seviyede olduğu kendi gelişmiş ülkelerinde ucuz işgücü bulamayan (sanırım bulmalarına müsaade edilmeyen) şirketler yaklaşık 20-30 yıldır ülkelerini terketmeye başlayıp gurbetin yolunu tutmuş durumda.

Sıla hasreti çekip çekmediklerini bilmiyoruz ama elde ettikleri karlarla eve (ülkelerine) ekmek götürdüklerini biliyoruz. Az gelişmiş ülkelerden gelişmiş ülkelere yapılan kar transferlerindeki yüksek artıştan bunu anlıyoruz.

Şirket demek, sürekli kar etmek; acımasız rekabet etmek, demek.  Her gün yemek yeme zorunluluğu olan insanlar gibi şirketler de belirli zaman dilimlerinde kar etmek zorundalar. Kar elde edemeyenler ayakta kalamaz.

Şirketlerin kar elde etmesi için ucuz üretim ve çok tüketim ön şart.

Tüketim konusu bir şekilde hallediliyor. Artık hiçbir görüş, düşünce veya ideoloji tüketim çılgınlığına karşı çık(a)mıyor. 

Ancak ucuz üretim konusu öyle değil.

Gerçi ucuz üretimin olmazsa olmazlarından olan ucuz hammadde ve enerji temini yaklaşık 150 yıllık bir mücadelenin sonunda tatlıya bağlanmış. Hammadde ve enerji kaynaklarının çoğuna sahip olan az gelişmiş ülkeler ya pes etmiş ya da ikna olmuş. Artık bu kaynakların tamamı dünyaya (şirketlere) açık.

Gelgelelim ucuz üretimin olmazsa olmazlarından ucuz insan gücü konusu henüz tam anlamıyla çözülememiş bir konu. Şirketler göçünün ve küresel ekonominin yolu üzerindeki en önemli engel.

Şirketler göçü bir süreçtir. Artarak devam edecektir. Çünkü bu işin başka çözümü yoktur. Sanayi ve teknoloji çağının devasa ve köklü şirketlerinin sahibi gelişmiş ülkeler, bilinçli ve rahata alışmış kendi ülke insanının karşısına az hak ve az ücret talebiyle çıkamıyor. Geçmişte yaşanan acı tecrübeler de var. Geriye iki seçenek kalıyor ya zincirleme iflaslar ya da ucuz ücretlle çalışmaya razı insanların ülkelerine göç!

Daha önce fikirsel altyapısı oluşturulan ve Yaklaşık 20-30 yıldır hızlanarak devam eden bu süreçte tökezlemeler, gerilemeler de oluyor. 2008 yılı buna örnek gösterilebilir. Ancak her ne olursa olsun bu sürecin bu asrın sonlarına kadar devam edeceğini tahmin ediyorum.

Şirketler göçü ve beraberinde yaşanan değişim, paradigma değişimlerini de beraberinde

 getiriyor. Artık eskinin kavramlarının bir çoğu ya geçersiz hale geldi ya da tanımları ve içerikleri değişiyor. 

Değişen paradigmalar, Enflasyon, dış borç, likidite tuzağı, faiz, cari açık gibi bir çok ekonomik kavramın tanımları ve etkilerinde de köklü değişikliklere yol açıyor. Ancak görmekteyiz ki hala çoğu ekonomist bu paradigma değişimlerinin farkında değil. 

Örneğin geçmişte az gelişmiş ülkelerle özdeşlenen dış borç tanımı artık gelişmiş ülkelerin karın ağrısı durumunda.  Az gelişmiş ülkeler servet biriktiren ve borç veren ülkeler konumunda. 2008 krizinde iflasa sürüklenen bir çok Amerikan Bankasını aralarında para toplayıp batmaktan kurtaran G.kore, Çin gibi az gelişmiş ülkelerdi. 40-50 sene önce rüyada bile görülemeyecek şeyler bunlar.

Yine değişen ve daha da değişecek olan kavramlardan birisi “küresel ekonominin motoru konumundaki ülkeler” kavramı. Bu kavramda da ciddi değişiklikler oluyor. Şimdi ve önümüzdeki yıllarda küresel ekonominin sürükleyicileri ve motoru az gelişmiş ülkeler olacak. Artık dünya ekonomisi gelişmiş ülkelerde ortaya çıkan krizlerden değil, gelişmekte olan olan ülkelerdeki krizlerden etkilenecek. Gelişmiş ülkeler kendilerinden önce gelişmekte olan ülkelerin krize girmemeleri için önlemler alacaklar. 18 eylül 2013’de ABD merkez bankasının gelişmekte olan ülkeleri ipten alan “para basmaya devam” kararı, bu yazdıklarımın tipik bir örneği.

Bu süreç,  ciddi bir yara almadan yoluna devam ettiği sürece gelişmiş ülkelerin dış ülkelerde elde edilen karların kendi ülkelerine transferlerinde ciddi bir artış olacak. ABD’nin her yıl daha da artan dış ülkelerden kar transferleri buna örnektir.

Bu sürece paralel olarak az gelişmiş ülkelerin de işsizlik oranlarında iyileşmeler, istihdamda tarımdan sanayiye yöneliş ve dış borçlarda azalma gibi süreçler gözlenecektir.

Aynı şekilde, kürede imzalanan bir çok ikili veya uluslararası ticaret ve ekonomi anlaşmalarının amacı şirketler göçünün önündeki engelleri kaldırmak içindir. Hakeza bu göçe hazır olmayan bir çok az gelişmiş ülkenin artık yavaş yavaş şirket göçü alabilecek ekonomik, sosyal, siyasal vb. alt yapıya ulaşması için çalışılıyor.

Zaman zaman şirket göçü veren ülkelerle şirket göçü alan ülkeler arasında çatışmalar olması muhtemeldir. Sıkıntılı dönemlerde Gelişmiş ülke insanları “neden şirketlerimiz başka ülkelerin insanlarını iş sahibi yapıyor” suçlamalarında bulunacakken aynı şekilde az gelişmiş ülke insanları da “neden biz çalışıyoruz, karlar başka ülkelere transfer ediliyor” veya “o şirketlerin ürettiklerini neden biz üretmiyoruz” şeklinde tepkilere yol açacaktır. Bazı dönemler irtibat tamamen kopabilir de. Ancak aynı gemide yolculuk yapan her iki taraf bu konuları bir şekilde tatlıya bağlayacaklardır ve süreç devam edecektir.

Şirketler göçü tarihsel ölçekte bir çok sonuçlar doğuracaktır. Ben tahminlerimin bir kısmını yukarıda yazmaya çalıştım. Süreci ve doğuracağı sonuçların hepsini doğru tahmin etmek de, hepsini  bu yazıya sığdırmak da mümkün değil zaten. Sırası geldikçe yazmak daha iyi.

İnsanların coğrafya değiştirerek göç etmeleri ile şirketlerin göç etmeleri arasında kurduğum benzerlik eleştirilebilir. Ancak kurduğum benzerlik iki göçün birebir benzerliği anlamında değil, iki göçün de zorunluluktan kaynaklanıyor olmasındadır. Her olguyu çağına göre değerlendirmek gerekir.

Kavimler göçü, dağılan Büyük Hun imparatorluğunun bir sonucu olarak ortaya çıkan güçlü Hun boylarının birbirleriyle olan sert rekabeti nedeniyle başlamıştı.  Şirketler göçü  de şirketlerin birbirleri ile olan acımasız rekabetleri nedeniyle başladı. Bu anlamda birebir benzerlik var. Ama şirketler göçü bir ülkenin dağılması sonucu başlamadı. Bu yönden benzerlik yok.

Bu şekilde bir çok benzerlik ve aykırılıklar sıralanabilir. Bunların hepsini yazmaya lüzüm yok. Ancak kesin olan bir şey var:

Şirketler göç ediyor ve bu göç bana göre kapitalizm ve sanayi çağının gidişatında asırları etkileyecek sonuçlar doğuracak!

ENDEKS'TE TREND YÖNÜ

Endeks haftayı 76106’dan kapandı. Geçen hafta hafif bir yükseliş beklediğimi yazmıştım. Endeks haftayı  hafif bir yükselişle tamamladı. Haftaya yine bu tür bir yükseliş bekliyorum.

Her hafta milletin ağzına bir sakız atılıyor, çiğnesin dursun, diye. Geçen haftanın sakızı ABD’nin kapanmasıydı.  Neredeyse koca ABD’yi batırıp haritadan sileceklerdi! Peki ABD batacaktıysa neden borsalar tepetaklak aşağı gitmedi!

Sık sık yazıyorum, haber ve veriler bizlere ulaşmadan çok önce en az yüzde 80-90 oranında fiyatlanır. Bazan yüzde 110 veya yüzde 150 fiyatlanır. Haber ve verileri takip ederek borsalardan kıl kopartmak imkansız değilse de ona yakındır.

Bana göre daha doğru olan; fiyatı ve trendleri takip etmektir. Tabi ki fiyat ve trendleri takip ederek kazanmak da o kadar kolay değildir. Ama en azından imkansız değil. Piyasalar hareket ederken gerçek trendi de saklamaya çalışır. Ancak biraz dikkat, biraz da tecrübeyle saklanmaya çalışılan trend ve fiyat hareketi farkedilebilir. Yardımcı unsur olarak elliot sayımı da sizi desteklerse her zaman büyük belirsizliler içeren “gelecek” biraz daha aydınlanmış olur.

Burada önemli olan hangi vadedeki trende bakdığınızdır. Kısa vadeli trendler daha kısa ve daha dar, orta-uzun vadeliler ise daha uzun ve daha geniş olur.

Güncel bist100 grafiğimiz üssteki gibi. Kısa vadeli trendi kırmızı çizgilerle gösterdim. Bana göre aktif olan trend bu. Aynı şekilde birkaç aydır içinde bulunduğumuz orta vadeli trend, gri renkli olan. Şu an pasif olduğu (fiyat bu trendin tersine ilerlediği) için  gri renkli gösterdim. ayrıca bu trendin bu kadar yatay gideceğini de düşünmüyorum. bana göre aşağı yönlü olarak daha diklenecek. şimdilik öyle çizdim.

Grafik çok açık çizgiler içerdiği için fazla izahata gerek yok. Ancak kısaca özetlersek; kısa vadede 81 bin’lere doğru bir hareket var. Bu hareketin sonlanmasından itibaren tekrar orta vadeli düşüş trendinin tetikleneceğini düşünüyorum.

Ancak endeks düşüş trendine başlarken bıraktığı 83 bin-85 bin boşluğunu doldurursa bana göre düşüş trendi sonlanır. Böyle bir durumda geçen hafta bahsettiğim 47 bin veya daha aşağısı hedefinden vazgeçmeli ve yeni bir değerlendirme yapmalıyız.

Son zamanlarda elliot sayımı yapmakta diretiyorum. Tereddüt ettiğim noktalar var. Bu tereddütlerim ortadan kalktığında yapacağım.

YASAL UYARI:

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ALTIN'DA 1290 SEVİYESİ

http://bilgeanalist.blogspot.com/2013/09/altinda-son-durum_28.html

28 eylül'de üstteki linkdeki altın analizimi paylaşmış ve 1290 seviyesinin parametre seviyesi olarak gördüğümü, bu seviye aşağı kırılmadığı sürece altın'da hedef 1500'ler olabilir demiştim. 

Dün gerçekleşen hareket ile altın fiyatı 1290'ın altına sarktı. Şu an 1287'de. Bu durum altının en azından şimdilik yükselişini ertelediği gibi, daha fazla düşüşü de gündeme getirdi.

Yukarıda kısaca izah ettiğim nedenlerle şimdilik altın yatırımını riskli görüyorum. İlk etapta 1260'lı seviyelerin görüleceğini düşünüyorum. İlerleyen zamanda daha aşağı seviyeler de görülebilir.

Piyasayla inatlaşılmaz. o ne derse o'dur. Aşağı gitmek arzusundaki altına direnmek kaybettirir. Akıllı yatırımcı fiyatı takip eden ve riski sınırlayandır.

Yeri gelmişken bir husus daha belirtmemde fayda var.Yazdıklarım fiziki altın yatırımı (kuyumcudan alınan canlı altın) ile ilgili değildir. Fiziki altın yatırımı doğası gereği uzun vadeli yatırımdır. Kısa aralıklarla alınıp satılması zordur. benim şu ana kadar yaptığım analizlerin hepsi kısa vadeye dönük, forex'de veya internet ortamında hemen alınıp satılabilen altın içindir.

Altın'da uzun vadeli yatırım için uygun zamanın geldiğini  henüz düşünmüyorum. Zaten önceki analizlerime göz atanlar görmüştür; Altın'ın genel görünümde ayı (düşüş) piyasasında olduğunu, gerçekleşen bazı yükselişlerin düşüş içerisinde geçici yükselişler olduğunu yazıyorum. 

Fiziki altın almada uygun zamanın geldiğini düşündüğümde, bunu paylaşacağım. 

YASAL UYARI:

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

BİST100'DE OLASI RİSKLER

Önce şunu hatırlayalım: 13 eylül tarihli analizimde 70 bin'i alım yeri ve 76 bin ve 81 bin’i hedef olarak göstermiştim. Milimetrik denecek ölçüde hedefimize vardık. Devamı için ise 83 bin-85 bin boşluğunun dolmasının şart olduğunu, o boşluğun dolması halinde yeni bir zirve ihtimalinden bahsedebileceğimizi belirtmiştim.  Geçen hafta ise “ahmak rallisi” dediğimiz bir borsa hareketi türünün olasılığından bahsetmiştik.

Borsa geçen haftayı sessis sedasız bir gerileme ile geçirdi. Bahsettiğim 83 bin-85 bin boşluğundan iyice uzaklaştı. Ahmak rallisi ihtimali arttı.

Ahmak rallileri derin düşüşler öncesinde ve genelde düşüşün yarısı gerçekleştikten sonra yatırımcıların borsada düşüşün sonlandığına inanmalarını sağlayan sert ve hızlı, ancak zirveye varmayan  yükselişlerdir.

Borsalarda hiçbir şeyin yüzde yüz kesinliği yok. Yapmamız gereken şey olasılıkları disipline ederek değerlendirmektir. Bu açıdan bakıldığında eğer 63 bin-81 bin yükselişi bir ahmak rallisi ise endeksin şu an inanamıyacağımız seviyelere düşmesi gerekir. Bu seviye belki de 39 bin olacaktır. Ancak şimdilik 47 bin diyelim.

Özetlersem: 85 bin yukarı kırılmadığı sürece “şimdilik” hisse alınmasını riskli görüyorum. 85 bin yukarı kırılırsa yeni zirve ihtimali yükselir. burada parametremiz 85 bin.

Bist100’de başka detaylar da var. Kısaca göz atmak faydalı olur.

18 eylül’de fed’in açıkladığı sürpriz “para basmaya devam” kararını “fed yabancıların az gelişmiş ülkelerden hasarsız çıkmalarını sağlamak amacıyla böyle bir karar aldı” şeklinde yorumlayanlar var. Alınan bu kararın bu anlama gelebileceği bence de mümkün. Ama kesin değil. ipuçlarının bu iddiayı desteklemesi gerekir. Ben bu konuda üç ipucu olduğunu düşünüyorum.

İlki borsadaki yabancı oranı. Yabancı oranında son günlerde düşüş var ama şiddetli değil. Bunu aşağıdaki grafikten görebilirsiniz.

İkincisi tahvil piyasası. Aynen borsada olduğu gibi son birkaç gündür tahvil piysasından da çıkışlar var ama onda da çıkış sert değil.

Üçüncü göstergem döviz talebi. Yabancıların döviz talebini biz değil sadece Merkez Bankası biliyor. Bu durumda fiyata bakarak bir şeyler söylememiz gerekir. Dolar ve Euro fed kararı açıklandıktan sonraki gün hariç, sert yükseldi. Bu yükselişin sebebinin yabancı talebinden kaynaklanmış olması muhtemel. Sonuç olarak üç göstergemizden ikisi yabancı çıkışı için çok bir şey söylemiyorsa da üçüncüsü, yabancının çıkma arzusunu yansıtıyor, diyebiliriz.

Önümüzdeki günler bize daha net fikirler verecek. Bu hafta hafif bir yukarı tepki olabilir. Yeni görüntüye göre güncellememizi yaparız. 

YASAL UYARI:

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.