Para
genişlemesi veya sıkılaştırması ya da diğer bazı ekonomik olaylar altın
fiyatlarını etkiler. Ancak bunlara bakarak altın analizi yapılması bana göre bütünüyle
anlamsız bir uğraş. Çünkü piyasada belli bir yöne hareket oluşturacak kadar
büyük işlem yapanların bu tür ekonomik kararları ne zaman fiyatladıklarını, ne normal vatandaşların ne de ekonomistlerin bilmesi mümkün değildir. Bu tür analiz yöntemleriyle
analiz yapmaya çalışmak beyhude çabadır.
Birkaç örnek
verebilirim: 2001-2008 tarihleri arasında abd’de para genişlemesi %35 civarında
gerçekleşmiştir. Oysa altın aynı dönemde 250 dolardan 1032 dolara çıkmıştır. Yani
% 400 artış göstermiştir. Ortada ciddi bir orantısızlık vardır.
Devam ediyoruz;
2008’den 2011’e kadar dolardaki genişleşme % 300’dür ancak bu sefer altın’da
artış oranı %90’da kalmıştır.
Daha yakın
zamandan ve daha çarpıcı bir örnek vereyim; abd’nin üçüncü para genişleme
paketi eylül 2012’de açıklanmıştır. Bu program doğrultusunda o tarihten beri her
ay 85 milyar dolar (yılda bir trilyon dolar) ilave para basılmaktadır. Ancak gelgelelim
aynı dönemde altın 1920 dolardan 1180 dolara kadar düşmüştür! Yani % 40 civarı
değer kaybetmiştir.
Gerek para
genişlemesi, gerekse başka ekonomik olgularla ilgili bu şekilde onlarca çelişki
örneği verebiliriz. Ama buna gerek yok. Benim için sonuç her zaman şudur:
ekonomik verilere göre altın veya başka bir finansal enstrümanın gelecekteki
fiyatını tahmin etmek ancak tesadüfen olabilir. Çünkü fiyatlama (genelde) çok daha önceden gerçekleşmektedir. Bu nedenle fiyat tahmininde en iyi
yöntem teknik ve elliot analiziyle desteklenmiş trend ve fiyat analizidir.
Gelelim analiz
güncellememize.
Daha önce de yazdığımız gibi Orta vade
gidişatta altının ayı (düşüş) modunda olduğunu biliyoruz. 2011 eylülünden beri
altın fiyatı geriliyor. Bu gerileme bir düşüş trendi oluşturmuş durumda. Uzun vadeli
yatırım için fırsat kollama anlamında tekrar ciddi bir yükseliş göstereceğine
dair bir belirti de yok.
Bollinger bandlarının orta bandının bir trend göstergesi olduğunu biliyoruz. grafikte de görüldüğü gibi haftalıkta orta band hala aşağı yönde ilerliyor.
Özetlersek, altın'da, trend yönü hala aşağıyı gösteriyor ve orta uzun vadeli sağlam bir trend yükselişi belirtilerini henüz göremiyorum.
Şahsi görüşümdür: değerinin artması durumu hariç, ekstra getirisi olmayan bu enstrümanı bu günlerde almanın veya elde tutmanın bir faydası olduğunu düşünmüyorum.
Orta vade gidişatta ciddi bir değişiklik olup olmayacağını takip etmede kısa vadeli kanal-trend hareketlerini de takip ediyoruz. aşağıdaki grafik kısa vadeli öngörümü anlatmaktadır.
Altın
fiyatının kısa dönemde grafikte görülen mavi veya kırmızı kanallardan
hangisinde hareket edeceğini belirlemede 1334 seviyesinin belirleyici olacağını
düşünüyorum. 1334 üstüne sarkma olmadığı sürece aşağı yönde hareket bekliyorum.
Altın fiyatının
günlükte üst bollinger banda çarpıp hızla orta (merkez) banda döndüğünü
görüyoruz. Burada iki önemli husus var; ilki altın yukarı trend oluşturacak
güce şimdilik sahip değil ve ikinci olarak yakın zamanda cılız bir eğimle yukarı dönen bollinger trend, Cuma
günü tekrar aşağı döndü. Sadece bollinger’e göre yorumlarsak, kısa vadede aşağı
veya yatay-volatil hareket ihtimali arttı.
Altın'da ülkemizde
az sayıda bulunan elliot üstadlarından son
zamanlarda elliot analizi göremeyince ve elliotsuz uzun vade perspektifi ortaya
konulamayacağı açık bir gerçek olduğundan bendeniz belli riskler
içeren elliot analizimi geçen hafta paylaşmıştım. O sayım uzun vadeli bir
sayımdı. Kısa vadeye ve alt dalgalara inmemiz gerekiyor. Ancak intermediate 4
dalgasının alt dalga sayımlarının gidişatında fazla sayıda alternatif var. Bu nedenle
ve kafa karıştırmamak için bu hafta paylaşmıyorum. Haftaya elliot anlamında biraz daha net bir görüntü oluşacağını düşünüyorum.
YASAL UYARI:
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
