Dolar-tl
paritesi, fiyatı 1.99 iken alelacele twitter’da paylaştığım 2.05-2.06 hedefine
vardı. Bunu yazmamın sebebi “nasıl bildim” için değil! 1.96-2.06 hareketi, bana
göre onu tahmin etmemizden çok daha önemli anlamlar içeriyor. Şöyle ki:
Grafikte okla
gösterdiğim seviyelere dikkatli baktığımızda, bunların hepsinin sivri tepeler
olduğunu ve devamında dolar-tl’nin ciddi ve orta vadeli düşüş trendine
girdiğini görmekteyiz. Başka bir şekilde
ifade edersek, Türkiye’de doların fiyatının serbest piyasada belirlenmeye
başladığı 2001 yılından beri orta vadeli düşüş trendine girdiği üç dönem vardır
ve üçünde de yaptıkları son zirveler sivri tepe şeklinde oluşmuştur. Bu açıdan
baktığımızda ekim kasım aylarında gerçekleşen 1.96-2.06 hareketi ağustos ayında
gerçekleşen sert yükselişin sivri tepe olarak kalma ihtimalini ortadan
kaldırmıştır. Bana göre bunun anlamı -en tedbirli yaklaşımla bile- şudur: usdtl
paritesinde yeni zirvelerin görülme olasılığı çok yüksektir ve en azından
şimdilik orta vadeli bir düşüş süreci başlamamıştır! Tedbiri biraz
gevşettiğimizde dolar’fiyatı için çok daha yüksek seviyeler öngörebiliriz.
Tabiki “Geçmişte
böyle olmuştur diye şimdi de öyle olacak” şeklinde kesin bir yargıya varamayız.
Sözkonusu olan geleceği tahmin etmek olduğunda hiçbir tespit ‘mutlak’ değildir. Ancak
geçmişte usdtl paritesinde derin düşüşler öncesinde sivri tepeler oluşmasının
bir temel dinamiği ve mantığı vardır. Bunu da izah etmek istiyorum.
Her ne kadar Türkiye’de
sade vatandaşlar tarafından dolar bir yatırım aracı olarak görülüyor olsa da
yabancı yatırımcı ve yerli büyük yatırımcı için değildir! Bu kesimler için
yatırım araçları borsa ve tahvil piyasasıdır. Yerli-yabancı büyük yatırımcı, özellikle küresel çapta bir finansal tehlike
gördüğünde yatırımlarını terkeder ve çok hızlı bir şekilde “güvenli liman”
olarak gördükleri dolar’a (ve tahvillerine) geçiş yapar. Bu hızlı geçiş
dolar-tl’nin fiyatını sert bir şekilde yükseltir. Ancak sonrasında bir tehlike
kalmadığını anladıklarında (tehlike ortadan kalktığında) yine aynı hızda dolar’ı terkederler ve yatırım araçlarına geri dönerler. böyle olduğunda Dolar-tl paritesi
hızla düşer. Ortaya yukarıdaki grafikte işaretlediğim sivri tepeler çıkar!
Bu yaz 2.08’lere
giden hızlı yükselişin sivri tepe olarak kalması artık mümkün değildir. Bunu şöyle
yorumluyorum: piyasaya yön verecek
büyüklükteki işlem hacimlerine sahip büyük yatırımcıların 2013 yazında gördükleri
finansal risk her neyse, o risk halihazırda devam etmektedir.
Kısa vadede
2.0425’den daha aşağıda bir kapanış olması halinde fibonacci %50-%61 geri alış
bölgeleri aralığı olan 2.0195-1.9950 aralığına bir hareket bekliyorum.
YASAL UYARI:
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
